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没有了王亚伟时代的灵光乍现,昨日出炉的华夏大盘和华夏策略基金二季报,只能用平庸来形容。王亚伟辞职后,华夏大盘和华夏策略两只基金的持仓股遭遇大换血,七成重仓股被更换。对于上述两只基金的持有人而言,昔日的两只王牌基金,正逐步失去其绩优的光环。
重仓股变动大
今年5月上旬,华夏基金(微博)正式宣布,最牛基金经理王亚伟离职,其掌管的两只牛基——华夏大盘和华夏策略基金,分别由巩怀志与谭琦接管。
二季报显示,在新上任基金经理巩怀志管理之下,华夏大盘前十大重仓股为 云南城投
、 江河幕墙
、羚锐制药、国药一致、 兴业银行
、 章源钨业
、 中集集团
、 金龙机电
、天音控股、 金地集团
。与一季度王亚伟管理时相比,巩怀志仅保留了云南城投和兴业银行两只重仓股。
而在谭琦管理之下,华夏策略二季度前十大重仓股为 中国联通(微博)
、 中国石化
、广汇能源、 江中药业
、 申能股份
、 金山股份
、云南城投、 中国平安(微博)
、 东方锆业
、 许继电气
。与一季度王亚伟管理时相比,谭琦保留了广汇能源、中国联通、中国石化、云南城投4只重仓股。
从华夏大盘和华夏策略的最新持股情况看,前十大重仓股几乎均为传统意义上的基金重仓股。看着这样的“大路货”,不免令人怀念起王亚伟时代,那些有着他鲜明烙印的小盘冷门股。例如,王亚伟在去年下半年相中的两只牛股 东方金钰
、 广电网络
,都已被继任者大幅清仓,远离了投资者的视线。
投资风格有差异
从王亚伟的继任者看,两位被委以重任的新基金经理,个人投资风格也完全不同。
从股票仓位看,巩怀志在5、6月份大幅提高了股票仓位。王亚伟管理期间,华夏大盘今年一季报股票仓位为77.99%,二季报巩怀志管理时其股票仓位为91.12%,提高了约13个百分点,可见其对后市反弹颇为看好。而谭琦管理的华夏策略股票仓位变动幅度不大,王亚伟管理时,华夏策略一季度股票仓位为64.25%,谭琦管理时,华夏策略二季报股票仓位为66.49%,相差仅约2个百分点。
从行业配置来看,巩怀志明显提高了对制造业的配置力度。相比一季报,二季度巩怀志还缩减了对房地产、金融保险、信息技术3个行业的配置。华夏策略方面,二季度谭琦操盘的华夏策略加仓了电力、医药、信息技术3个行业。此外,谭琦减持力度较大的行业为房地产、金融保险业。
在王亚伟时代,华夏大盘与华夏策略,几乎是两只克隆基金,当时两只基金旗下的重仓股几乎同进同出,重合度也很高。而经过现有两位基金经理的操盘,一个略显激进、另一个偏于稳健的风格,已经浮现于投资者面前。
业绩退步明显
两位继任者掌管这两只明星基金后,二季度虽然跑赢了基准,但业绩明显不如从前。
二季报显示,华夏大盘的份额净值增长率为5.46%,同期业绩比较基准增长率为1.02%。而华夏策略的份额净值增长率为2.56%,同期业绩比较基准增长率为0.67%,总体而言,华夏大盘二季度表现要略好于华夏策略。但是,从今年偏股型基金整体排名情况看,这两只基金的业绩排名始终处于中游的水平。昔日王亚伟掌握这两只基金时,季度业绩排名很少跌出过前1/4,因此,不得不说两只昔日的明星基金表现有所退步。
也有业内人士表示,继任者的表现仍需时间来检验。
由于每位基金经理的投资理念、操作风格都不同,因此一般在继任基金经理上任之初,基金公司会预留3个月左右的调仓期。在这期间基金净值变动不纳入考核。之后,基金公司将以调仓完成后的新的净值作为业绩起点,对新任基金经理予以考核。所以,今年下半年的行情,才是对两位新任基金经理真正意义上的考验。