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港股ETF比较:易方达VS华夏
跨境ETF是指,标的指数所在国家或地区与基金上市交易的交易所所在国家或地区不同的ETF基金。港股ETF主要是由境内基金公司以人民币发行的QDII产品,募集资金投资香港市场,投资标的是追踪香港主要指数,该指数基金将在内地交易所挂牌交易。此次首批的港股ETF分别为华夏恒生ETF和易方达恒生中国企业ETF,这两只均以香港市场为标的,主要是看重其良好的投资价值,在资产配置上,能够与A股有效互补;而与欧美等其他相比,香港也是内地投资者相对熟悉的成熟市场。
和普通QDII基金相比,港股ETF具有低费率、高效率的特点。普通的QDII基金管理费一般是1.8%或1.85%,托管费是0.30%或0.35%,而易方达恒生中国企业ETF的管理费是0.6%,托管费是0.20%,华夏恒生ETF的费率更低,管理费和托管费分别是0.60%、0.15%。此外,在申购赎回时间上,港股ETF和普通QDII基金业有所不同。对普通QDII而言,T日申购的基金份额,T+3日才可以赎回,但是港股ETF在T+2日便可以赎回。同时,由于ETF特殊的交易机制,投资者即可在一级市场申购和赎回,也可在二级市场中进行ETF之间的相互交易,所以当ETF出现折价或溢价时,投资者可以在ETF一级市场、ETF二级市场及股票现货市场之间进行简单的套利。目前由于香港市场和国内市场体制等差异,两只港股ETF只能做到单一方向套利。具体来说,当二级市场价格低于基金净值时,投资者便可以在T日从二级市场低价买入,当日在一级市场赎回,以赚取其中的差额。但是与普通的ETF比较,两只跨境ETF都无法实现T+0回转,即T日申购的份额,不管是赎回还是在二级市场上卖出都必须在T+2日才可以完成,也就是说当二级市场价格高于基金净值时,港股ETF无法实现套利。
两只港股 ETF 要素比较 | ||
基金名称 |
易方达恒生中国企业 ETF |
华夏恒生 ETF |
上市交易所 |
上海证券交易所 |
深圳证券交易所 |
基金管理人 |
易方达基金管理有限公司 |
华夏基金管理有限公司 |
基金经理 |
张胜记 |
王路、张弘弢 |
投资标的 |
恒生中国企业指数 |
恒生指数 |
跟踪目标 |
力争将年化跟踪误差控制在3%以内。 |
力争日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.35% ,年跟踪误差不超过2% 。 |
投资范围 |
投资标的指数成份股、备选成份股的资产不低于基金资产净值的95% 。 |
投资于标的指数成份股及备选成份股的比例不低于基金资产净值的80% 。 |
交易程序 |
T日申购的基金份额, T+2日可卖出和赎回; T 日买入, T 日赎回, T+1日卖出 |
T日申购的基金份额, T+2日可卖出和赎回; T 日买入, T 日赎回, T+1日卖出 |
申购起点 |
100万份 |
100万份 |
管理费 |
0.60% |
0.60% |
托管费 |
0.20% |
0.15% |
认购费率 |
50万份以下, 0.8% ; 50万份以上, 1000元每笔 |
50万份以下, 0.8% ; 50万份以上(含) -100万份以下, 0.5% ; 50万份以上, 1000元每笔 |
机构来源:好买理财