里昂指,雨润(01068.HK)截止去年底,纯利18亿元,按年跌34%,略较早前预期好。公司全年销售额强劲,不过为保持市占率,推广费用开支庞大,定价能力弱,拖累毛利下降。管理层表示对前景乐观,但该行认为复苏存明朗因素,执行仍是主要风险。目标价由11.2元升至12.77元,意味7%上行空间,维持“跑输大市”。