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上周(2012-03-05至2012-03-09)金银整体上呈现先抑后扬的行情,周初在惯性大幅下挫之后,从周三开始,受抄底买盘的推动,则出现了小幅上扬,最终金银分别录得周0.14%的涨幅和1.38%的跌幅。
对于金银接下来该如何演绎?笔者分析,首先,我们有必要对金银的一个重要影响因素-欧元,进行深入的分析。对欧元走势起着主导作用的为希腊债务危机,而衡量希腊债务危机的状况如何又涉及到PSI的重组问题。从上周四希腊私人债权人参与债务重组的情况来看,尽管最终的参与率达到了85.8%,高于启动CAC的75%的比例,但是最终还是启动了CAC,迫使所有未参加换债计划的债权人一并遭受减记损失,使债券互换比率达到95.7%,从而也导致ISDA宣布希腊信用违约,触发了关于希腊债券的CDS。同时也使市场对欧元的前景更加的不乐观,欧元盘中大幅下挫,直接刺破4小时233线的支撑,使欧元兑美元的下降通道彻底打开,这将在一定程度上提振美元指数,使金银承压。
其次,3月9日,以色列空袭加沙,致使巴勒斯坦的一名高官死亡,使中东政局的再次升级,对金银的短期上涨也有着一定的支撑,尤其是上周五晚上,非农数据大幅好于预期,使美元指数飙涨之时,金银却在短暂下探之后,逆势上涨,这很大的一个原因就是受到地缘政治这个因素的支撑。不过笔者认为,地缘政治的支撑作用将会相对有限,最终难以扭转金银中期的下降格局。
而从美元指数近期的走势来看,先是在上周谣传的“抵消”版货币政策的影响下,低下了其高涨的头颅,随后周五晚在2月大幅好于预期的非农数据的刺激下,再次爆发,确立了阶段性的上涨趋势,使金银承压。若本周三的美联储利率决议会议结果彻底扼杀QE3启动的概率,将加速美元指数的上涨,打压金银,届时不排除,金银有大幅下挫的可能。
从期权市场的合约来看,目前最活跃的期权合约为执行价格1750的四月份看涨期权,说明市场上做多的情绪依旧较浓。
由于上周金银基本上呈现震荡行情,全球最大的黄金ETF基金(SPDR Gold Trust)和全球最大的白银ETF基金(iShares Silver Trust)仓位均没有发生变化,分别保持在1,293.67582吨和9763.25吨。
从技术面来看,黄金依旧处于周K线的强势区域,但有逐渐转弱的迹象,而白银则继续在中期下降通道当中。笔者分析,本周金银有望在多头的带动下习惯性的上行,但是上行空间相对有限,而且这次上行极有可能是机构的最后一次诱多行为,建议投资者谨慎做多,日内超短线的投资者则可以根据技术信号来建仓。
市场有风险,入市需谨慎,以上分析属个人观点,仅供投资者参考
世元金行分析师谭水梅
机构来源:世元金行