|
||||
早盘,两市大幅高开,随后高位震荡,午后,两市震荡下挫,至全天收盘,沪指报2363.05点,涨0.25%,成交额823.07亿元,深成指报9616.65点,跌0.01%,成交额761.17亿元。板块方面,玻璃板块崛起,领涨两市,国防航空、家电、水泥等板块涨幅居前。日用化学股表现不佳,跌幅居首。针对今日市场走势,我们对十家实力机构的荐股做了汇总,供广大投资者参考。
苏泊尔(002032) :长期投资价值依然存在给予推荐评级
公司近况:
公司再次陷入公关危机,中央电视台焦点访谈再次报道苏泊尔炊具锰含量超标事件。公司也及时做出澄清,认为其产品质量合格。
最近半年的质量门显示作为一家外资控股公司,公司公关能力有些水土不服。
评论:
1、短期公关危机不改公司长期价值。预计短期的公关危机不会影响公司的长期发展,也不会改变公司的行业地位。但公司短期可能会增加促销费用以及公关费用应对负面报道,费用支出会有所增加。
2、市场对质量关注度提高。中国家电行业的发展正从过去注重价格为主向注重质量为主转变。小家电以及炊具最近两年质量门不断,表明市场对质量的关注度明显提升。大家电保有量接近饱和,未来消费升级趋势对行业发展更为重要。虽然公司公关能力水土不服,负面新闻不断,但公司产品质量在国内竞争者中仍属于相对较好的。
3、厨房电器市场增长趋缓。过去厨房电器市场影响大的新品类持续出现,带动行业快速增长。但近期市场缺乏能够带动行业的新品类产品,因此行业增长已经趋缓。但厨房电器品类丰富,随着中国消费能力的提升,未来还有希望出现重要的新品类。
估值与建议:
鉴于危机公关可能带来的费用增长,略下调公司未来的盈利预测,预计2011-2013年EPS分别为0.86/1.01/1.25元,目前股价对应2011-2013年市盈率分别为18x、15x和13x。负面新闻可能导致公司股价情绪化波动,但公司长期投资价值依然存在。
风险:
质量门事件升级。
(中金公司)