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亮点篇
2011年,“黑天鹅”事件频发,基金重仓股惨变地雷股的现象比比皆是。这不仅是投资上的损伤,对基金名声同样非常不利。不仅是大成基金,“黑天鹅”同样给其他基金敲响了警钟,因此四季报中许多基金都提到了对于“黑天鹅”的看法以及后市策略。
同时,业绩太差令基金难以面对持有人,四季报中,基金道歉的情景也是比比皆是。
“黑天鹅”频发成基金心病
鹏华沪深300基金也表示,“四季度以来,监管部门连续重拳出击打击内幕交易、以重庆啤酒为代表的个股黑天鹅事件对市场的投资理念和持股信心也产生了较大的影响。在一系列因素的影响下,股指持续阴跌,成交量屡创新低。”
国泰保本基金指出,2012年一季度形势复杂,开始预调微调的政策和下行的经济趋势交织在一起,同时投资者对前景的悲观预期已经达到新的高度。同时,2011年是黑天鹅频频飞舞的一年,而2012年一季度我们仍然可能看到众多飞舞的黑天鹅,比如欧债危机就充满了变数。
长信内需基金则指出,2011年看起来黑天鹅很多,但是依然在经济周期的框架之内。2011年我们经历了从滞胀到衰退的过程。目前来看,大致处于衰退的中期,即流动性探底结束、经济继续寻底、通胀开始快速下行。2012年上半年经济将继续寻底。
就连债券型基金也对于“黑天鹅”事件提升了更多警惕。
信达澳银稳定价值基金即指出,政策的“预调微调”使未来一段时间的债券市场仍会有所表现,利率产品及高信用评级债券仍是市场的首选,同时中低评级债券的估值修复可能也会逐渐展开。对于信用类债券,其信用风险需要仔细甄别,警惕“黑天鹅”事件的出现。
中欧稳健收益基金表示,要警惕2012年黑天鹅信用事件,中低评级的信用债可能仍需时日,只有当我们看到经济见底回升,企业盈利回升,市场对信用风险的担忧逐步缓解之后才会有比较好的表现。