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保税科技(600794) 发布业绩预增公告,预计2011年年度归属于母公司所有者的净利润比上年同期增长70%-100%。
1、我们预计公司公司2011年归属于母公司净利润同比增幅为73%,在公司预增区间内,公司业绩增幅吧基本符合我们预期。
2、公司业绩增长主要源于三部分,一是年初扩容罐容11.65万立方米,使得产能扩张36.77%;二是公司1季度出售昆明房产获得非经常损益超1200万元,增厚每股收益约6分钱。
3、公司2012年仍有10万立方在建罐容即将投产,预计非公开增发资金改建储罐扩容约4.1万立方米2012-13年整体增长空间为32.04%,中长遭遇瓶颈。
4、投资建议预计公司2011-2013年可实现每股收益为0.62元、0.73元和0.81元,对应动态PE分别为18倍、16倍和14倍,维持增持评级。(湘财证券研究所)