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余峻威
今天是A股2012年首个交易日,两市高开后小幅盘整,沪指在石油石化板块拉动下企稳,以中小盘为主的深成指则难敌市场抛单,股指节节下挫,尾盘悲观情绪更加浓重,各板块全线走跌。盘面上,仅石油板块一枝独秀,逆市飘红,路桥、银行、ST、黄金板块相对抗跌;电器、酿酒、环保、医疗器械板块受重挫,跌幅均超过4%,煤炭、物联网、机械等板块亦表现不佳。
为什么全球股市只有中国A股新年没有开门红?第一,市场信心严重不足。长期下跌至今,历时一年有余,很多资金深套期间,难以自拔,正所谓“冰冻三尺非一日之寒”,在没有实质性做多鼓舞的情况下,不支持强反转出现。
第二,市场畏怯于再融资压力巨大。2011年底证监会主席讲话暗示新年新股发行势头不减,事实上,新年第一个交易周,新股上会、上市、发行频率悄然提速,特别是指出不会出台救市举措,这个讲话,首次反映了管理层对持续下跌股市的态度,令多头信心难以提振,股市就像一个赖地不起的顽童,得不到糖果,还将继续“哭闹”,不排除空头有继续狙击股指,逼宫政策底的可能。
现在中国经济总量达到很高的水准了,去年GDP已经达到40万亿,在这么高的基数上,期望未来继续保持9%以上的高增长十分难,未来中国经济增速下滑是大概率事件。与此相对应的是,未来挣钱还能像以前那么多吗?投资者对此要有充分准备,要承认它,适应它,调整自己的盈利预期。
在经济减速的情况下投资,首先要控制好仓位,然后要把钱投资到真正好品质的股票上。从目前情况来看,市场估值虽然已在历史底部,但是经济和企业利润持续下降的环境下,政策依然是目前主导市场的重要因素。短期来看,在政策真正放松之前,预计市场将维持底部震荡的走势。本月起,上市公司年报开始披露,投资者可以关注业绩超预期的个股。