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核心提示:18日至19日,中共中央政治局常委、国务院总理温家宝来到江苏省常熟、昆山和苏州工业园区,深入生产企业、科研单位、金融机构、服装交易市场,就当前经济运行及走势进行调研。两天时间里,他先后主持召开了六场座谈会。通过蛛网博弈推演平台,我们认为,临近春节温家宝再次出行调研表明,实体经济进一步恶化并可能影响就业和稳定的声音已上传到中央,此次调研或为下一轮放松调控做准备。
一、临近春节,维稳成为重点
临近春节,温家宝的再次出访调研表明地方日子难过的声音已上传到中央并引起重视,也放映出实体经济下行趋势不断恶化的危机正在扩大。温家宝走访工业园区和服装交易市场主要是调研出口市场和广大中小企业。这也是当前我国经济面临困难的两个方面。
欧债危机仍在蔓延,明年欧洲经济衰退已不可避免,作为我国的最大出口目的地区,欧洲需求减少已对我国出口造成严重打击。商务部表示,明年一季度我国的外贸形势将"非常严峻".出口企业订单的减少势必影响到企业生存和工人收入,广东佛山已出现工人罢工要求加班,而公司因订单减少拒绝加班的事件。随着春节临近,这种类似事件或将增多,企业效率下降引发的工人收入减少甚至欠薪的事件可能危及社会稳定,成为中央预防的重点。
中小企业的资金压力也是温家宝关注的重点。尽管中央已经出台了扶植小型微利企业的贷款政策,但在货币政策维持"稳健"的背景下,中小企业从银行贷款的难度仍然较大,即使取得银行贷款也往往附加各种费用,贷款成本相对偏高。在需求疲软,资金紧张等多重压力之下,中小企业生存环境不容乐观。而随着年底结算高峰期的来临,企业资金链断裂的风险逐步增大,东莞等地老板跑路自杀现象再次出现,不稳定因素有再次发酵的可能。
总体来看,当前经济形势严峻主要表现在在四个方面,一是出口跳水;二是制造业下滑,企业出现亏损。三是需求萎缩而企业成本上升;四是经济下行与物价高企,宏观调控投鼠忌器。
二、调研或为下一轮放松调控做准备
从10月份温家宝先后赴浙江、广东、广西、天津4个省区考察,就重大经济问题进行调研,并主持召开4次国务院常务会议就一系列经济问题作出部署,出台放松性微调政策的经验来看,在经济形势进一步恶化的情况,此次温家宝再次出访调研,或为进一步的放松"微调"做准备。
首先是为企业减轻资金压力,降低企业特别是中小企业资金链断裂引发社会不稳定的风险。温家宝此次表态称金融机构不能把企业当成唐僧肉正是反映出这样的观点。中央下一步或将整顿金融制度,包括解决不合理收费和附近贷款条件等问题,督促银行出台更加具体的措施来支持中小企业和实体经济的发展。此举将在一定程度上损害银行现有利益,作为利益博弈的结果,中央政府或进一步放松货币政策来提高银行放贷的积极性。
其次是从财税方面加大对企业的扶持。从拯救宏观经济的现实意义来看,扩内需和保出口都将成为国家调控的重点。其中保出口的效果更加直接和明显,未来中央政府将坚持出口退税优惠政策不变,并可能在出口补贴等方面给予更多的扶植,以帮助出口企业躲过难关。此外,中央政府也将加大政府支出力度,特别是把财政支出主要用于改善民生和结构性减税,从运营成本方面减轻企业负担,达到保障就业维护稳定的目的。
综合来看,宏观经济形势严峻,中央或出台进一步救市措施。经济跳水在市场已有所反映,我们认为大盘中期存在一定反弹基础。根据行为分析,中国轮胎企业对美国商务部"双反"调查的胜诉为我国轮胎行业奠定了良好的外贸环境,我们看好由此带来的市场机会。