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一、市场观点可能存在偏差
今天股指震荡下行,成交量较前期有所放大。从行为分析的角度来看,说明目前阶段性恐慌失望出逃情绪已经再次被点燃。因此,对于近两个交易日股指的表现来说,或会难以出现明显扭转近期股指弱势的力量出现。这种市场情况下,对于资金规模较少的投资者来说,应该慎防情绪急躁而过早采取加仓抄底的策略。
二、市场情绪监测
好股道情绪指标显示,场内投资者情绪由前期的25回落至24,这一定程度上反映了目前整体市场情绪依然表现极为低迷的这一种情况并未出现好转。从行为分析的角度来看,负面情绪的持续释放,短期将会压制投资者进场买入的情绪兴起;但另一方面,中期来看,负面情绪释放将会有利于释放股指的估值风险。
三、偏差分析
连续数个交易日以来,股指的持续低位运行,一定程度上说明了,近期买家采取进场策略的意愿已经是极为甚低。从间接来看,也表明了,目前绝大部分多头投资者基本上已经处于观望状态。同时,另一方面,随着股指跌破前期的低点支撑位,这也在一定程度上强化了,部分中小散户投资者继续选择割肉出逃的这一意愿。因此,从行为分析的角度来看,在股指短期未能出现明显企稳迹象的情况下,股指即使是出现反弹的空间,其上涨动能也将会是极为有限的。
策略上来看,在这种弱势的市场环境之下,我们万隆证券的观点基本与前期一致辞:"对于一些有资金规模较少的投资者来说,应该继续以观望等待策略为主,以降低机会成本、交易成本;而对于资金规模较大、同时仓位水平较轻的投资者来说,考虑到股指在目前点位的下降空间已经相对有限的情况下,应该可以尝试采取分批小幅买入的策略。
近期分析回顾:总体上来看,近期我们情绪分析策略报告的观点认为,市场信心弱势的格局并未出现明显的扭转信号。因此,投资者短期策略上应该尽量避免大幅加仓进场,而主要是采取观望策略为主,以在一定程度上降低机会成本、交易成本等。
2011-12-1观点:多头信心并不坚定,股指短线依然难以出现持续表现机会。短线策略上依然需要等待筹码进一步共振再决定是否大幅加仓进场。可阶段性关注年末业绩考核带来的波段行情机会。
2011-12-2观点:信心弱势明显,2300以上轻仓策略为主。若大幅跌破2300点,同时重大利好对冲政策出台,可以买入低估值权重蓝筹。
2011-12-5观点:权重股已经企稳,而中小盘概念股已经逐步得到调整,因此股指阶转入段性企稳的时间窗口已经存在基础,这将会给短线市场投资者带来参与阶段性反弹的表现机会。
2011-12-6观点:权重股企稳回升,中小题材股出现超跌反弹。总体上来看,市场信心弱势局面已经出现转向基础。因此投资者可以适当关注在近期是否采取短线加仓波段操作的策略。
2011-12-7观点:在人气极为低迷的情况下,多头试探性做多的情况依然维持。因此短线角度来看,预期股指出现阶段性反弹的时间窗口依然是有效的。策略上,可以持股观望为主,但对追涨大幅加仓依然需要持相对谨慎态度。
2011-12-7观点:盘面上来看,已经存在部分投资者采取平仓观望的策略,但这并未再次使得恐慌情绪得到点燃。因此,从行为预期的角度来看,短线股指依然有望震荡上行的基础(略偏看多),这种情况下,对于仓位水平较轻、或者是持有的个股属主题型个股的投资者来说,可以继续采取持仓观望的策略。
2011-12-12观点:市场弱势风格持续,并未出现明显的扭转信号。因此,在这种市场风格之下,投资者应该尽量减少交易性策略,以能在一定程度上降低交易成本、以及机会成本等。
2011-12-13观点:阶段性失望出逃情绪点燃,因此短期市场弱势风格将会难以出现扭转情况。在这种市场环境之下,资金规模较少、或交易型投资者,建议应该采取观望策略为主;而资金规模较大、并且仓位水平较低的投资者,则可以采取分批小幅建仓的策略。