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ST保壳游戏难以持久
随着退市制度的逐渐完善和今年大盘形势持续走弱,一些在过去曾被疯狂炒作的ST股票也风光不再。专家认为,如果ST上市公司缺乏足够的自我造血能力,保壳游戏将难以为继。
11月28日,深圳证券交易所发布《关于完善创业板退市制度的方案(征求意见稿)》,取消了现行的“退市风险警示处理”方式,拟完善创业板公司恢复上市的审核标准,对暂停上市公司恢复上市的财务标准,参照首次公开发行和再融资的计算方法。
杜亮认为,“壳资源”的价值与上市审核制度的宽严程度密切相关,新的退市制度释放出的积极信号,意味着地方政府扶持ST公司的难度加大,也意味着“壳资源”的价值增大,地方政府需要为上市公司“保壳”投入更多资源。
齐鲁证券分析师刘保民说,创业板退市制度出台后,其他板块的股票是否将面临同样严格的退市制度引发投资者担忧。之前由于重组预期或为“保壳”,每到年末ST板块常常成为市场炒作热点,连续上涨屡见不鲜,但今年股价出现集体“崩溃”,说明ST股票已失去了吸引力。
中投顾问IPO咨询部分析师崔瑜说,退市制度缺乏灵活性使上市企业可以利用条例的漏洞存活在资本市场中,但上市企业由于长期经营困境得不到解除,企业经营信心将大幅下降,企业逐渐陷入恶性循环。
“从目前证监会政策出台趋势来看,保护投资者收益逐渐成为政策基调,那么退市制度的完善将成为下一步重点执行的环节。随着证监会的退市制度及借壳审核政策逐渐深入,地方政府的‘保壳’行为最终将失去意义。”崔瑜说。