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迪安诊断(300244) 近日公告,公司与生物梅里埃(bioMérieux)中国有限公司(下称“梅里埃”)签署了《战略合作框架协议》,梅里埃拟与公司共同开拓中国微生物市场,并达成以下条款:1)公司代理经销华东区域部分梅里埃产品;2)公司承担华北区域部分梅里埃产品物流商业务;3)合作产品包括血培养产品及细菌鉴定产品。
携手梅里埃利于提升公司在微生物诊断领域的竞争力
致病微生物的培养、鉴定和药敏实验是重要的临床诊断项目,而梅里埃是微生物领域的世界级领导者,拥有强大的技术实力和丰富的售前售后服务经验。不论医疗机构是选择采购相关设备自行检测还是选择将有关项目外包,此次与梅里埃的战略合作都将增强迪安在微生物诊断市场的竞争力。
限制抗生素大背景下,合作产品前景看好
双方合作产品全自动血培养仪BacT/ALERT 3D 60和细菌鉴定与药敏分析仪ATB是国内外医疗机构进行临床微生物诊断的首选设备之一。在我国对于抗生素使用正进行严格管理的大背景下,医疗机构对于该类产品的需求有望提升,市场前景看好。
短期业绩增厚或不明显,双方长远合作更值得期待
根据我们的假设及模型测算,此次初步协议对于迪安短期业绩的增厚或并不明显。考虑到梅里埃产品线丰富并在临床和工业领域应用广泛,如果未来双方能进一步提升合作的深度和广度,则更值得期待。
盈利预测及评级
我们维持此前对于公司的盈利预测,预计11-13年的EPS分别为:0.86,1.14和1.53元,对应于12月9日收盘价50.3元的PE分别为58、44和33倍,维持“推荐”评级。
机构来源:平安证券