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德国总理默克尔最近说,解决欧债危机无法一蹴而就,欧洲国家需要用十年时间才能走出困境并重振经济。此话听起来挺吓人的。因为这两年光希腊一个小国就搞得世界不得安宁,而欧元区其他国家的债务问题如果一个个引爆开来,还不知会发生什么事情。因此看起来前景不妙。
但,事实果真如此吗?
前些日子读了一本书《欧元、美元和国际货币体系》。这是2005年1月在美国的一个经济年会上一些经济学家发言的汇编。这本书主要是针对欧元来展开的。编者是一位美国大学的教授。而对欧元、美元和国际货币体系发表看法的知名学者有Feldstein等。
由于这次会议是在欧元区表现最好的时候召开的,因此这本书充满了对欧元、欧洲央行及欧元区前景的赞许。如,Otmar Issing在《欧洲央行和欧元:第一个六年》中说,“头6年存在的货币政策被证明是成功的吗?公众对欧洲央行监管能力的信心在增强吗?”
他的看法是“欧元在各成员国都构建了稳定的宏观经济环境:通货膨胀和产量波动都得以降低。不考虑各国最近的财政波动,稳定和增长公约被作为原则来保持公债的适度水平。随着近期的经济适度增长率,欧元区内公共财政状况比其他发达国家都好。”
这里,得先交代一个情况。欧洲货币联盟是在1999年元旦成立的,初始成员有11个国家,同日欧元正式面市。这件事在国际金融体系中是一件大事。所以在2005年的美国年会上,才有第一个6年的提法。而在这个时间点上,Otmar Issing说的也许是事实,但是他显然过于乐观了。
从欧元的表现看,欧元从1999年1月1日推出时的1比1.17美元,到2000年10月的0.82美元,再翻到2004年12月的1.36美元,6年走了一个先跌和升的大V字形。到2005年初,欧元区主要经济指标都有所改善,因此经济学家们有理由为欧元的成功给予赞许的目光。但是检验的时间还嫌太短。