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由于昨日美联储未能推出第三轮量化宽松政策,美元利空出尽,全线大涨,而欧元、澳元等非美元货币则全线下跌。由于人民币全面升值走势加强,建议企业、个人尽量减少手中外汇。
最近的外汇市场上,非美货币出现了集体暴挫的现象。其中,影响汇市的重大风险事件包括:欧盟领导人的强硬言论,力推欧元区共同债券进入可选方案;五大央行宣布将联手重启3个月美元融资操作,为市场提供流动性;而美联储对经济形势老生常谈的同时推出了4000亿美元的第二次扭转操作,从而取代市场此前预期的第三轮量化宽松政策。
知名对冲基金经理张敏杰认为,对于投资人而言,美联储的上述举动“语气比数据更重要”。市场原本想寻找QE3的蛛丝马迹,例如“倘若扭转操作无效,美联储将重新评估经济运行的风险,一旦经济下行,美联储将采取进一步措施提振经济”一类的表述出现,市场表现将截然不同。
此次美联储采取的“扭转操作”,没有直接向市场提供新资金,不同于此前的两次量化宽松政策,被称为“质化宽松”。“扭转操作”并非是首次出现,美联储在上世纪60年代曾采取过类似的措施。
分析人士注意到,出于多方面的压力,尽管当前经济形势严峻,但伯南克并未像一些市场人士预计的那样在这次会议上宣布启动QE3。QE3爽约,对于不少对此期盼已久的投资人来说当然是一大利空。
“质化宽松”也从另一个侧面反映出伯南克腾挪空间已经不多。美国CPI已高达3.8%,核心通胀已经高达2%,到达了管理目标的上限,短期承受较大通胀压力。美共和党人近期也多次抨击美联储“量化宽松”效果平平。
有“金融大鳄”之称的知名投资人乔治?索罗斯9月22日表示,美国经济目前已陷入“双底衰退”阶段。他同时警告称,目前欧元区所面临的主权债务危机比雷曼兄弟破产“更加危险”。
市场的即时反应令人失望。对扭转操作的预期在债券收益率中早有反映。这本身并不令人气馁:它意味着此举在正式宣布之前就开始奏效了。但其它市场所关注的,与其说是这项新行动可能达到什么效果,不如说是美国联邦公开市场委员会为证明行动合理而再度展现的悲观论调。
国泰君安分析师李迅雷认为,迫于通胀压力和政治压力,美联储未来难以推出QE3。尽管美联储声称绝不受政治干扰,但近期共和党议员明确表示反对美联储过多干涉经济,亦或多或少对联储政策构成潜在压力。
也有更悲观的分析认为,“扭转操作”力度之大透露出美联储对美国经济前景的消极预期,在美国经济二次衰退风险步步高(002251)升的情况下,这可能只是美联储为更大幅度行动打下的基础。 IHS Global Insight首席经济学家高尔特称,美联储迟早做出更多的量化宽松来刺激经济。难怪OT2被称之为QE2.5。
美联储推出的“扭转操作”并没有扭转乾坤,“质化宽松”取代量化宽松也效果不佳。据西太平洋(601099)银行表示,亚市盘初欧元/美元震荡走高,盘中最高触及1.3565,目前小幅回落交投于1.3539一线。西太平洋银行高级外汇分析师Robert Rennie称,预计汇价反弹将于1.3580受限。但在二十国集团会议或发布一些提振市场信心消息的预期下,纽约交易时段前欧元/美元可能进一步上涨。
机构来源:外汇通