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对三季度行情,多数基金经理认为,通胀压力仍将在相当长的一段时期内存在,紧缩性货币政策有可能会有所缓和。其中,交银施罗德预计,国内通胀高点在二季度末三季度初出现将是大概率事件,下半年CPI可能将逐渐回落,流动性有望比上半年略显宽松。
从市场角度看,交银施罗德认为,目前A股的估值水平具有较高的吸引力。一方面,A股整体估值处于历史低位,建议无需太过担心下行风险;另一方面,市场对经济面和盈利面的负面预期反应较为彻底。部分成长股已回落到合理区域,从未来1到2年的角度考虑,下半年可能是积极布局中线掘金行情、分享经济转型升级的较好时间窗口。
下半年,交银施罗德称将自上而下配置低估值周期品,自下而上选取盈利高度确定的个股,并着眼于四个点:低估值、盈利确定、保障房受益、装备制造产业升级。