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清明“小长假”的最后一天,中国人民银行宣布,自2011年4月6日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点,其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金贷款利率相应调整。
这已是半年内央行第四次加息。而居高不下的通胀压力,以及难以改变的“实际负利率”状态,是央行执著加息的主要动因。
2月份国家统计局调整CPI构成权重后,食品行业对CPI的影响在减弱,与此同时非食品因素的影响在增加。考虑到近期中东北非局势动荡,以及日本大地震未来对全球资源品价格乃至全球通胀产生的巨大影响,输入性通胀压力依然存在。
此外,经过了劳动力从过剩转向短缺的“刘易斯拐点”之后,中国内地劳动力成本持续上升,也成为推动CPI上行的重要因素之一。此间机构普遍预测,3月份CPI可能高于5%以上。
来自好买基金研究中心的观点认为,在对抗通胀压力方面,政府采取的是“两手政策”:一方面加强价格监管;另一方面通过加息、提高存款准备金率、发行央票等,“釜底抽薪”回收流动性。央行近期已经连续4周在公开市场上进行资金回笼,加息后公开市场操作的空间打开,预计未来央行调控手段将更加灵活,货币政策或回归平稳。