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事实上,散户之所以频繁买卖股票,除了投资心态浮躁外,更为重要的是没有建立科学的交易系统。交易者都知道基本面分析和技术面分析两大体系,前者关注影响市场运动的内在因素,后者研究市场参与者具体交易行为的影响。作为个人投资者,在基本面信息的获取实效和分析判断方面,永远无法达到大机构水准,所以做个技术派,笔者认为是个人投资者的最佳选择。笔者认为,从以下五方面着手构建适合自己的系统交易模式,可以从根本上克服投资心理误区,成就自我财富。
第一,要认识到金融交易是一种概率游戏。追求过高的胜率,不符合客观规律、更不现实。假定你的交易策略只有51%的胜率,每笔交易止赢止损幅度相等,那么长期看市场就是你的提款机。
第二,确定交易系统的关键绩效指标。交易系统的绩效指标,一个是胜率,另一个是风险回报率。对于成功的趋势跟随交易法,因为大趋势不常有,所以其胜率偏低,比如0.3至0.4,但风险回报率却很高。因此,普通投资者在确保合理的胜率基础上,追求更高的风险回报率,应该是更好的选择。
第三,交易系统的设计。确立了交易系统的关键绩效指标,方可进入交易系统的设计环节,主要包括品种选择、入市策略、离市策略、资金管理等四项要素。重要原则是“避繁就简”,核心目标是抓对趋势、找准时机、规避噪声。
第四,交易系统的测试。测试的目的一来检测系统风险指标是否在我们的预期范围之内,比如胜率、风险回报率、净值波动率、最大连续亏损笔数、最大连续亏损幅度、回报标准差、复合增长率等;二来进行参数调优,如果各风险指标实际值均在实验室测试结果范围内,那么就可以在投资中使用了。
第五,交易系统的上线。经过测试的交易系统,我们可以放心使用。需要注意的仍是对交易系统的定位与期待不要出现偏差,它不是给你100%的胜率,他只是给你一个经过统计验证过对你有利的优势“概率”,只要这个统计规律不被打破,那么它就将成为你在市场放置的提款机,做的越久收益越高。
蒋占刚(本栏目稿件只反映作者个人观点,不代表本报立场)