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周一市场延续前一个交易日的反弹走势,且资金出现陆续买入迹象,指数连续四日出现小阳线。但值得注意的是,沪综指在2950点区域有一定压力,能否攻击3000点整数关口有待观察。我们预计,短线指数还将持续温和反弹,但对于2950点区域的压力位置应保持警惕。
2950点存在压力
2011年新年伊始,紧缩银根、调控房地产市场政策不断落实,短期利率大幅飙升,尤其楼市限购令的出台实质性遏制了投机性购房需求,一线城市成交量明显下滑,楼市预期有所转变。同时,全国1月份汽车销售同比增速大幅度回落。中国经济体的经济指标都出现下滑态势,中国制造业活动指数连续3个月持续回落。在这种背景下,我们认为,着力推动经济结构调整、促使经济发展方式转变的决心不会改变,宏观重心转向“调结构”将更加明确。
相应沪综指在2月中旬达到2950点区域压力位置后,出现横向波动运行形态,2010年底市场也是在该点位出现回落,因此,目前阶段性盘整属于市场自身规律。上周二市场出现戏剧性变化突然暴跌,打破指数上升通道,并且成交量巨大,说明有投资者在市场转弱后开始抛售。技术分析表明,上攻压力位置在2950或3000点两个点位,随着指数再次接近2950点区域,我们要对指数的运行高度保持谨慎态度。
弱势反弹特征明显
今年1月底开始的反弹与去年10月份的爆发性大涨行情相比,明显走势要弱。比如去年10月份领涨的是一线蓝筹板块,如地产和资源类板块,而目前持续反弹则主要依靠二线机械股票如铁路、船舶等发动行情。
同时,去年10月份房地产、汽车销售火爆,经济一片看好;而如今银根紧缩和楼市限购明显打击房产销售,基本面环境已大不相同,因此不能过高看好本轮反弹行情。
此外,从场内外资金动向分析,春节后基金等机构因为前期仓位在历史高点附近,手中筹码过多,不得不利用节后上涨时刻小幅度减仓。而场外资金由于即将进入3月份春播时刻,有自然流向股市的冲动,楼市的低迷也使部分资金开始关注股市。综合而言,场外资金有流入迹象,但目前总体流入规模不大,而场内机构则有减仓调结构要求。同样值得注意的是,大量发行新股也造成二级市场资金不足,这种作用结果是股市难以大涨。
从盘面看,上周市场以化工和造纸三线板块补涨为主,同时又有很多看不见业绩支撑的题材股炒作,这正是疲软市场所表现出来的典型特征。这一类股票转换周期很快,只适合超短线投机客介入。而前期领涨的高铁行业股票虽然周一有所表现,但已呈现热点退潮之势,虽然我们看好高铁的反复投资机会,但该板块作为本轮行情的核心领头羊,不能持续大涨,表明大盘目前没有明显的强势特征。
近期市场热点板块轮换较快,具有较强的波动特点,短线介入涨幅不大的板块个股,估计有一些盈利空间,操作应以短线和波段为宜。部分业绩良好的板块和个股则值得中线关注,当前二、三线蓝筹股如家电、纺织板块内的优秀股票可以适当参与。