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申购简称:永清环保
申购代码:300187
申购时间:2011年2月25日(周五)9:30-11:30、13:00-15:00
申购价格:40.00元/股
市盈率:81.63倍
发行数量:1670万股 网上发行:1340万股
申购上限:1.3万股
2011年02月28日(周一)验资、网上申购配号
2011年03月01日(周二)网上发行摇号抽签,中签率公告
2011年03月02日(周三)刊登《网上中签结果公告》、网上申购资金解冻
公司简介公司是为高污染、高耗能工业企业提供烟气排放综合解决方案的环保工程公司,主要业务涵盖脱硫、脱硝工程的总承包服务及提供热电联产、余热发电等领域的总承包和设计服务。同时,公司不断拓展业务领域,大力开展环境影响评价、环境规划等环境咨询业务,向综合型环保公司方向发展。
机构定价预测东吴证券;合理估值区间32.8-36.5元
公司独立研发的钢铁烧结烟气石灰石--石膏法空塔喷淋脱硫技术和与长沙理工大学合作研发的脱硝催化剂前端烟气与氨均混技术经过科技成果鉴定,均达到了国内领先水平。公司共有12项已经授权的专利和5项专利申请权,对公司未来的发展起到持续支撑作用。
预计公司2010~2012年净利润水平有望实现0.42、0.82和1.34亿元,同比增长19%、95%和63%。我们认为公司的合理估值区间在2010年的52~58倍市盈率,按照2010年EPS0.63元,即每股合理估值区间32.8~36.5元。
国都证券:合理估值区间为33.60-39.20元
预计公司2010-2012年营业收入2.8、5.4、9.2亿元,每股收益0.66、1.12、1.90元。公司属于公用事业中的环保行业,申万环保行业2010、2011年预测市盈率分别为44、34倍。在可比公司的选取中,由于公司的业务包括脱硫脱硝、环境咨询、余热发电等,我们选择九龙电力(600292)、龙净环保(600388)、凯迪电力(000939)、易世达(300125)、三维丝(300056)、科林环保(002499)6家公司,以上5家可比公司的2010、2011年平均估值水平56、41倍,由于公司脱硫脱硝业务面临的市场竞争较为激烈,给予公司2011年30-35倍市盈率,对应估值区间为33.60-39.20元。
长江证券(000783) :合理股价区间为37.2-43.4元
公司本次拟申请公开发行1670万股人民币普通股(A股),占发行后总股本的25.01%。募集资金将用于“研发中心建设项目”和“补充公司总承包业务流动资金项目”的建设,以及其它与主营业务相关的营运资金项目。
预计公司2010-2012年摊薄后EPS分别为0.64元、1.24元和2.32元。考虑公司在钢铁烧结脱硫上存在较大技术和成本优势,同时未来脱硝市场在爆发之时,公司未雨绸缪储备技术,可以分得更多的市场份额,以及公司在环评咨询上具有先发优势,我们给予公司2011年30-35倍估值,对应股价为37.2-43.4元/股。