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(核心提示:上周在利多就业数据,欧债问题浮现和埃及事件的影响下美元突破78.34重要阻力,金银承压回调。本周有诸如中欧美CPI和美初请失业金等在内的大量经济数据和埃及政治动荡余波,欧债问题重提及周五的G20财长和央行行长会议等众多风险事件公布,金价走势将从中受到指引,整体来看一季度金市仍将呈现1308-1392区间,50-80美金的震荡走势。)
基本面分析:
上周在利多就业数据,欧债问题浮现以及埃及事件的影响下美元指数突破78.34重要阻力,金价承压回调。
从近期的走势来看,由于影响金价走势的多空因素交织令市场短期趋势不甚明朗,因为经过随着时间的不断推移,市场对美联储QE2国债购买计划和欧债问题似乎都有所厌倦,而埃及事件对市场的影响也趋于淡化,令金价日均波幅明显收窄。
由于目前市场关注的核心焦点是世界经济前景持续复苏和全球通胀加剧,因此风险情绪成为主导金价走势的关键因素,金价与美元的负相关性成为指引其走势的重要线索。而未来经济数据表现和央行动态成为判断市场风险情绪的良好手段。
关注经济数据表现
上周美国公布的密歇根大学消费者信心指数CCI和上周初请失业金人数均继续造好,特别是上周初请失业金人数降至40万人下方,暗示美国就业市场持续复苏,这进一步佐证了美国经济前景的改善,美元对此做出了积极的反应,但由于美联储主席伯南克执意要执行6000亿美元的QE2,因此数据对美元的提振能否持续,还要看未来一段时间内美国经济数据能否维持良好的表现。
本周经济数据主要集中在中欧美,其中本周一和周二中国将公布1月份贸易数据和居民消费者物价指数CPI等重要数据,物价领域的数据将成为中国央行未来货币政策的依据,由于12月份CPI高达4.6%,本次数据若高位企稳,则将令市场对中国货币政策进一步趋近保持谨慎,虽然数据公布后,市场都是触底反弹走势,但数据公布前金市依然将承受一定的压力。欧美数据方面,欧元区12月份工业产出,德国第四季度GDP初值,ZEW经济景气指数以及美国的纽联储制造业指数,商业库存,新屋销售,上周初请失业金人数以及1月份CPI数据都将成为影响市场风险情绪和欧元兑美元走势关键,从而指引金价走势。总体来说欧美良好的数据将提振风险偏好,但美国良好的数据也将提振美元,但在美联储执行的超低利率的背景下,总体依然利多风险资产股市和商品市场一些,金价在美元和风险资产的指引下走势将颇为震荡。
欧债问题恐将重启
埃及政局动荡稍有喘息,上周三葡萄牙国债收益率大幅扬升又令市场对欧债问题担忧重重,虽然欧元区高负债国家在各方努力下1月份顺利售债,但售债成本依然较高,且本周葡萄牙,意大利等国将面临新一轮国债标售,能否得到市场的积极回应,将成为市场关注的焦点,若售债不佳或者售债成本继续维持高位,恐将拖累欧元表现,避险情绪虽对金价有所支撑,但在前期金价反弹的背景下,该事件对金价相对更易承压,当然若标债情况良好,则对金价支撑也有限,甚至将产生下行风险。
除了上述本周将公布的大量重要经济数据和欧元区外围国家标债外,埃及政局动荡的余温和周五在法国召开的G20财长和央行行长等风险事件也需密切关注。
此外,市场上美元空头头寸已经触及此前曾引发一波大幅修正走势的极限水准;而且,在目前美国国债收益率频频走高的背景下,美元空头们或需要做出一定让步。当外汇市场头寸在达到约250亿美元水准时,投机人士就应当保持警惕了。而根据商品期货交易委员会(CFTC)的数据,美元空头头寸在2月8日已经超出250亿美元,暗示市场调整的时机已经悄然来袭。
从2010年类似投机过度的修正情况来看,美元目前的修正走势才刚开始,未来还会出现进一步的涨势。若这一反向指标果真奏效的话,一旦美元反弹,金价将出现一波回调走势。
总之,在全球通胀加剧,欧美等发达国家不急于加息以及欧债问题永久性解决方案尚未出炉的背景下,笔者认为金价很难深度回调,但一季度为实物需求淡季,且全球经济前景改善,主要国家实际长期利率趋于上升令避险买盘削减也将限制金价的涨幅,因此一季度金价将呈现50-80美金的震荡走势,而若欧美超低利率继续维持,短期内没有调整迹象的话,中长期金价将呈现震荡偏升为主。
数据面关注:18:00欧元区12月工业产出(年/月率)
消息面关注:美国 总统日 市场休市 23:00纽约联储主席杜德利发表演说 埃及政局动向 <<上一页12