|
||||
2010年上证指数以吉祥数字2808.08点报收,但同比2009年,沪市下跌469点或14.31%。这个市场表现在全球正好垫底。虎年市场跌宕起伏,走的是一个预测中的虎头蛇尾行情,如果说虎年股市流行色是喜新厌旧,认为“小的就是美的”,那么进入2011这可爱的小兔年,则市场可能颠倒过来转而推崇有真金实银资产的大块头,重新改玩主板老股票、“中”字头蓝筹。
这种状况,在去年的“十月革命”行情和年终的稀土有色煤炭地产等资源板块集体强势表现中已见端倪。铜业股的发力走强大幅补涨,就是向创造历史高点的国际期铜看齐,因而具有典型意义。A股被压抑得太沉重了些,所以需要市场给予反应和发泄表现的机会。因此,这种由美元贬值走弱和人民币确定稳步升值双向货币变动直接推动的资产和资源股行情,将在2011年有望得以延续和发挥。再加上2010年优秀的年报,我们似乎没有太多的理由一味看空A股;而恰恰相反,我认为今明两年A股在充满变数中,更多孕育的是机会,甚至是较大的机会。以全球视野纵观国际市场,笔者认为2011年全球已进入后危机时代的经济滞涨期。低增长、高通胀、流动性泛滥、加息周期来临成为这一阶段的主要经济现象和经济特征。股票市场由此相应进入不确定的动荡时期。期间须防范高通胀调结构和经济转型带来的股市阵痛和国际游资撤离亚洲新兴市场导致的股市低迷等投资风险。这一时期,或许最大的变数就是美元和黄金静如处子、动若脱兔的快速变动。国际金融市场及其各类资产价格就在这样荡秋千的两极(美元和黄金)牵引下大幅摆动。美元依然是全球汇率基点和价格基础调整的关键指标,是金融市场的揭幕者。
总体而言,个人认为今年股市的基本表现特征,就是底部和高点都会相应抬高,市场核心波动区间在2600点-3600点。新年股市开门红已经预示了这一点,并给予谨慎乐观的市场信心。实际上,五浪反弹大幕已从元月下旬的缺口附近2661点重新开启,2800点震荡整固站稳后,市场就会再度集结做多能量,诱发一轮上攻3000点之上的行情。从中带给我们的启示和思考的是:(1)2011年是个比2010年吉利的年份,可以为市场带来正回报。A股有望从去年的震荡整理转为今年复杂震荡活跃向上,这一点和兔子活泼好动的特点正好相映成趣。(2)从近期热点板块可以窥知,上半年投资机会集中在受益抗灾防旱控通胀的农业板块、水利建设、高铁,对此可以阶段性关注;受益货币变动人民币升值以及推出转融通引发的资源股、券商保险银行金融股、航空股等脉冲式行情,是创造兔年A股高点的契机。而对高端装备制造等新兴战略产业和苹果IPOD、云计算等为代表的新一代电子技术革命概念,以及消费和健康产业可以中长期加以关注。此外,亦可交易性关注央企重组资产注入概念和如甲流以及超级细菌、迪士尼等标志性事件等带来的投资机会。兔年投资策略和投资建议或许要从有关兔子的谚语中寻找:稳健不喜乱动的投资者就静如处子采取择股策略,潜伏起来守株待兔;激进爱捣鼓的朋友就动如脱兔,狡兔三窟多元化投资,采取相机而动择时跟随策略,打一枪换一个地方,不停觅草吃,不停繁殖自己的资本账户,在风险市场以获长期生存成长。