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央行周一宣布本周央票继上周暂停发行之后继续暂停发行,同时,再次实施逆回购以纾解市场资金面的紧张,但正如我们之前所分析的,央行的逆回购低市场而言不过是杯水车薪。周二国内银行间同业拆借市场SHIBOR依旧全线上扬,其中隔夜和7天利率皆大涨200多个基点,1个月利率更是三年来首度再攀上8%,这凸显市场对资金的饥渴。而从市场信息来看也不容乐观。一方面,股指期货在周一继续出现大量净空单,另一方面,21日的融资融券交易中,融券卖出量飙升逾一倍。这对于本来就弱势的市场而言无疑是雪上加霜。两市大盘周二低开后反弹受阻,深成指盘中再创新低,虽然有权重股护盘,但上证综指还是在个股普跌的压力下跌破上周五的低点,两市大盘双双以小阴线报收,累计成交量不足1300亿元。
继上周风帆股份等新股上市直接大跌破发之后,市场就特别关注新股的动向,但管理层对于新股破发不会影响IPO节奏的表态让投资者选择了用脚投票,周二上市的五只新股仅有开盘后就强势拉升的天晟新材保持强势,其他四只新股低开后快速下跌随后低位整理,跌幅都在12%以上。和新股遭遇同样命运的还有年报高送转股,公布较高送转方案的圣农发展和江特电机直接跌停,在周一因高送转预期落空跌停的滨化股份继续大跌逼近跌停板。这股杀跌风潮也向近期的强势品种蔓延,广电信息、中船股份、青海华鼎、南方汇通等跌停。甚至一些基金重仓品种如华邦制药在连续下跌之后干脆放量杀跌,这对市场人气影响很大。那么投资者该如何寻找市场机会呢?最近有一则消息颇值得玩味,12月8日和12月28日,福建南纸通过上交所大宗交易系统累计减持青山纸业股份2000万股,其中12月8日转让1000万股,12月28日转让1000万股,两次股份受让方均为公司另一股东福建省盐业公司。涉及此事三家公司又都隶属轻纺控股,从福建南纸的减持时机来看,或许是为了扭亏迫不得已,但随着这两次大宗交易,福建省盐业公司已成功青山纸业的第一大股东,消息公布之后青山纸业先于大盘见底,目前处于反复筑底阶段,走势明显强于大盘,显然有资金期待公司股东转换之后的重组。在大盘不断杀跌之后,率先止跌的品种往往会成为反弹先锋,对于类似的品种可以适当关注。
从历史经验来看,强势股补跌往往是市场见底的特征,但基金四季报显示机构仓位较高,而近期市场资金面极为紧张,这不利于大盘反弹展开。另一方面,新股连续破发将极大的影响打新投资者的心态,上万亿的打新资金不得不另谋出路,其动向值得关注。从技术面来看,两市大盘缩量创新低,从股指期货的成交和持仓来看,中证、海通等空头主力的净空单减半,这或许预示着短期大盘将迎来反弹。而经历反复探底之后,大盘的中期底部也将出现。