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为了帮助投资者于2011年在高端设备制造领域获得更好的投资机会,我们对该领域的A股上市公司进行了针对基本面和估值面的筛选。
关于基本面,我们侧重关注公司的技术水平和行业地位,同时还关注公司的所在地和运营时间,技术水平和行业地位代表了公司能否成为未来行业的领导者,在其他条件相近的情况下,我们优先选取位于制造业发达地区或运营历史更长的公司。
我们不仅关注在航空航天、机械、机车等行业的大型垄断公司,对一些细分的关键设备领域的优势公司更为关注,这些公司拥有强大的技术能力和市场份额,并且往往能够获得中小公司的市场高估值能力。
之所以关注地区,是由于东北工业基地等制造业发达地区的公司在制造业工人经验、制造流程等方面均较其他地区有明显的相对优势;而更长公司的运营历史表明公司在制造经验、质量控制等方面积累的优势。
根据以上基本面标准,我们选择出30家有望受益于未来高端装备制造业发展的A股公司,可以看出,它们不仅有大型的垄断公司,比如中国南车、中国北车等公司,也有细分市场的龙头企业,尽管规模不大,但却有很高的市场竞争力和占有率,比如荣信股份、杰瑞股份等公司。
在此基础上,我们按照PEG(即市盈增长比,市盈率/盈利增长)指标对它们目前的估值水平进行评价,从而为投资者提供当前的投资指向作用。我们采用的市盈率,按截至1月17日的收盘价以及2010年预期每股收益计算,后者采用了Wind资讯公布的券商分析师一致盈利预期。而盈利增长则为2011年预期盈利的同比增长率,均采用Wind资讯的分析师一致盈利预期。
当PEG等于1时,表明公司当前的股价准确地反映了未来的盈利增长能力,估值合理。而指标高于1时,表明公司当前的股价受到高估。PEG小于1,表明股价正被低估。
对于目前PEG估值较低的公司,投资者可及时参与,而PEG暂时较高的公司,可等待更好的投资时机。
在30家公司中,除了沈阳机床外,其他公司2011年的盈利预期都将有所增长,其中,有14家公司的PEG小于1,表现出良好的投资机会,其他PEG值大于1的公司,投资者可耐心等待更好的投资时机。