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业内人士称,券商集合理财产品的快速发展不仅不会昙花一现,反而将驶入快车道。
证监会日前向各大机构下发《关于调整证券机构行政许可的工作方案》征求意见,取消证券公司设立集合计划行政许可,改为事前告知性备案管理。业内普遍预期,2011年券商集合理财产品的增长数量和规模将远远大于2010年。
面对市场变化,一些规模较小的券商把资产管理业务作为突破口,而非仅仅死拼经纪业务佣金。譬如,东海证券在2005年成为创新型券商并拿到资管牌照时,将公司定位为“理财型券商”,依托资管业务发展,主打的东风系列理财产品在业界取得颇为优异的收益率。
“券商集合理财业务发展的空间巨大。”东海证券资产管理分公司投资总监朱玺表示,近年来监管层对券商资管产品加速放行,加之市场资金充裕,理财市场快速扩容,“销售过程中明显感觉到推广产品比以前要容易”。
一些原本从未涉足资管领域的券商也纷纷推出集合理财产品。2010年,山西证券、长城证券等多家券商申请或推出了旗下的第一只集合理财计划。
渤海证券2010年末推出了旗下首只集合理财产品“滨海1号民生价值集合资产管理计划”,围绕政府“改善民生”进行投资,是市场上首只以民生为主题的券商集合理财产品。渤海证券资产管理总部总经理周磊表示,对于券商自身来说,推出资管业务主要是因为国内券商盈利模式结构单一,具有较高的不稳定性和周期性。
他表示,在美国成熟券商的利润来源结构中,资产管理是核心业务之一,与经纪、投行一起成为收入的三大来源。对比之下,国内券商的主要盈利局限于证券经纪、承销和自营三大传统业务,其利润收入一般占到总利润的80%,且经纪业务中的佣金收入一项就占据总利润的50%以上,其它收入创造的利润仅占20%。这种单一的盈利模式造成券商的盈利水平与市场走势高度相关,具有较高的不稳定性和周期性,经营风险大。眼下佣金快速下滑,证券公司过分依赖经纪业务的盈利模式遭遇严重挑战,单单提供通道式服务愈加难以为继,必须为客户提供保值增值服务。“在上述背景下,国内券商纷纷加大对于资产管理业务的重视和投入,整个行业的发展明显提速”。
目前,已有部分券商依靠资管业务创造丰厚的收益。如在上市类券商中,光大证券和海通证券的资管业务收入占比较高,三季度末分别达到了14.7%和7.1%。