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从发行人规模来看,中小板企业上市条件要求发行人应当具有股本规模,从而有利于控制市场风险,发行前股本总额不少于人民币3000万元。在中国500多家中小板上市企业中,发行股本数量(总股本)规模最大的是45000万股(宁波银行),最小为1250万股(东方钴业),均值为3670万股。《管理办法》对发行人具资产规模未做出明确要求。
中小板企业大多处于企业生命周期的成长期,具有高成长、高收益的特点,主要体现在企业的经营成果和财务指标(营业收入、营业收入增长率、营业利润、营业利润增长率等)上。
从发行人的盈利来看,中小板要求上市企业需要具备稳定的盈利能力和可持续增长潜力。并对此设置了两项定量业绩指标:1)最近三个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000万元;2)最近三个会计年度营业收入累计超过3亿元。
从中小板上市企业上市前三个会计年度的营业收入来看,在中国525家中小板上市企业中,上市基准日前3年企业营业收入最高为755157.81万元(三钢闽光),最低为3170.31万元(双鹭药业),营业收入平均值为49931.60万元;上市基准日前2年营业收入最高为854336.39万元(三钢闽光),最低为4966.50万元(双鹭药业),营业收入平均值为65149.20万元;上市基准日前1年营业收入最高为1373030.00万元(荣盛石化),最低为5478.51万元(科华生物),营业收入平均值为79542.12万元;上市基准日前3个会计年度营业收入累计未超过3亿的有11家,仅占2%。
汉鼎咨询分析得出,从以上数据来看,中小板企业上市基本满足了对企业营业收入的要求。
营业收入增长率是企业本年营业收入增长额与上年营业收入总额的百分比,反映企业营业收入的增减变动情况。营业收入增长率是企业本年营业收入增长额与上年营业收入总额的百分比,反映企业营业收入的增减变动情况。从营业收入增长率情况来看,在中国525家中小板上市企业中,上市基准日前2年比上市基准日前3年营业收入增长最大为188.64%(焦点科技),最小为-54.72%(山西证券),平均增长30.42%;上市基准日前1年比上市基准日前2年营业收入增长最大为299.33%(歌尔声学),最小为-35.75%(常宝股份),平均增长22.09%;
从营业收入增长率数据来看,中小板企业营业收入增长率较高,最高高达299.33%,平均增长率高于22%。其中500家企业上市基准日前2年比上市基准日前3年营业收入增长率为正,占中小板上市企业总数的95%;459家企业上市基准日前1年比上市基准日前2年营业收入增长率为正,占中小板上市企业总数的87%,绝大多数企业营业收入呈增长趋势。
从营业利润情况来看,在中国525家创业板上市企业中,上市基准日前3年净利润最高为83467万元(山西证券),最低为276.92万元(嘉应制药),平均值为4420万元;上市基准日前2年最高为47195.07万元(宁波银行),最低为166.03万元(科华生物),平均值为5755.19万元;上市基准日前1年净利润最高为78260万元(荣盛石化),最低为183.16万元(科华生物),平均值为7513.51万元;上市基准日前3年净利润累计不足3000万的仅科华生物一家。营业利润增长率是企业本年营业利润增长额与上年营业利润总额的百分比。营业利润是企业净利润的主要来源,反映企业经营活动盈利水平的增长速度。从营业利润的增长率情况来看,上市基准日前2年净利润比上市基准日前1年增幅最大为834.77(美邦服饰),最小为-84.77(科华生物),平均增幅为30.21%;上市基准日前2年净利润比上市基准日前1年增幅最大为758.49%(荣盛石化),最小为-64.71%(珠江啤酒),平均增幅为30.55%;
汉鼎咨询分析得出,综上所述,从以上各财务数据的汇总分析来看,已上市企业基本满足了中小板对其在资产规模、盈利能力、成长能力等财务方面的要求。同时,要结合企业的综合能力来考虑。