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大通胀背景下,周期轮动是市场投资成功的秘诀
据悉,华泰证券的第十一只集合计划——华泰紫金周期轮动将于8月2日至9月3日在各大代销机构发售。该产品根据经济周期变化,采用行业轮动策略,构建不同的投资组合。华泰证券在大通胀背景下推出的这款产品,将成为投资者抵御通胀,保持购买力的有效工具之一。投资者可以在华泰证券、华泰联合、中国银行、民生银行和兴业银行购买到这款产品。
和同类的基金相比,作为券商集合计划的华泰紫金周期轮动在资产配置上更具灵活性,该产品股票资产的投资比例为0%-95%,远优于同类基金产品最低60%的仓位下限;而债券的投资比例最高可为95%,远高于同类基金产品40%的上限,这在股票市场低迷、债券市场丰收的市场下更具稳健优势。
自2009年11月CPI由负转正以来,通货膨胀预期便成为人们最主要的担忧。事实上,对于中国这一新兴国家而言,通货膨胀更是一个长期的过程。数据显示从1990年1月到2009年12月,我国CPI的月平均值为4.81%。CPI仅仅是经济学家用以衡量通胀的一个数据指标。而对于老百姓来说,通胀的影响力更重要地体现在货币的购买力上。三十年前稀缺的“万元户”如果把钱存在银行,三十年后只能拿到不足5万元。而从购买力来看,30年后5万元又怎能和30年前1万元的购买力相比。那么,大通胀背景下的投资秘诀是什么呢?
华泰紫金周期轮动拟任投资主办牛春晖说,在大通胀背景下,产品将会重点布局景气行业,随着宏观经济增长结构的调整和增长速度的波动,采用周期轮动的投资策略,着力于把握经济周期中不同发展阶段的特征,并通过投资相应的受益资产,力求保护集合计划的资产不受宏观经济波动的影响,从而实现投资收益。随着经济周期的变化,A股市场还呈现了显著的行业轮动特征。在经济刚开始复苏,通胀预期有所抬头的时候,有色、煤炭等资源类股票值得关注,而当经济逐步走向繁荣,通货膨胀处于温和期,金融、地产等行业就表现更佳。而当经济增长放缓时,债券投资将为产品带来稳定收益。
在今年市场大幅震荡行情之下,券商集合产品再一次整体展现了相对不错的投资业绩。尽管今年以来产品业绩分化明显,但从平均收益上看,仍然集体跑赢公募基金。华泰紫金周期轮动是华泰证券推出的第11只集合计划,华泰紫金品牌自2005年创建以来,经过5年的发展,形成了覆盖货币市场、债券市场、基金市场和股票市场的较为完整的集合资产管理产品线,是产品最多的券商。既有针对普通投资者的大集合产品,也有针对中高端客户的“一对多”小集合产品,同时“一对一”的定向业务经历了跨越式的发展,满足了低、中、高不同风险收益特征的投资者的理财需求。华泰证券资产管理业务2007年至2009年连续获得了中国私募基金风云榜各项大奖,并被《21世纪经济报道》和《上海证券报》评为“最佳资产管理奖”“最佳债券型集合理财奖”和“最具研究实力奖”。
拟任投资主办牛春晖1997年开始从业证券行业,先后在君安证券、大成基金和宝盈基金从事研究和投资工作。2008年8月加盟华泰证券,目前是华泰紫金2号和华泰紫金策略优选小集合的投资主办,擅长股票投资。