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做多能量透支亟待蓄势休整
□华安证券张广宏
本周市场强势格局让做空者略感措手不及,甚至有逼空的感觉,即便周五微跌11点,也是以长下影的光头T型日K线注释着市场的强势。
消息面上,本周处于偏暖的格局,财政部27日部署下半年工作时明确强调,继续落实积极的财政政策;央行在宏观经济形势报告中明示经济二次探底可能性不大。两部委的表态增强了市场的信心,部分抵消经济增速回落的影响和预期,周三的放量上涨是市场及时的回应。
技术面上,大盘沿5日均线稳步上升,10日均线平行上行似乎增加了一层保险,30日均线明显转向向上,对大盘形成较好的预期,周三、四量能的有效放大,说明大盘上行得到场外资金较好的认可。周三的一根中阳确立了60日均线突破有效。
总体而言,本周市场依然在延续强势反弹,本应出现在上半周的修正也被偏暖的市场信息所营造的乐观气氛冲淡,周五的回调再次被热钱回流的信息阻断。我们认为下周若消息面平静,蓄势休整应该是情理之中的事情,本周四的放量滞涨和周五的缩量微跌都预示着大盘的量能透支;从技术上讲,大盘在一举越过60日均线之后也面临一个回抽确认;资金方面,公开市场已连续两周净回笼达1650亿,一改前期连续八周的净投放,如果这种趋势下周依旧,相应的效果会在二级市场得到显现。
下周趋势看平
中线趋势看多
下周区间2500-2730点
下周热点超跌反弹股
下周焦点地产政策,银行融资
震荡后仍有上冲机会
□日信证券徐海洋
近期市场连续冲高,周五盘中震荡有所加剧,但市场人气依然维持活跃状态。我们认为,反弹深入遭遇的技术压力和7月宏观数据公布带来的心理压力,会给市场带来阶段调整压力,但市场预期修正的过程仍在继续,指数震荡后仍有上冲机会。
上半年经济数据公布后,市场获得两个重要信号:经济增长速度下滑趋势得到官方确认,调整结构、转变经济发展方式成为下一阶段政策调控的主要着力点。经济结构调整需要相对稳定的经济环境支撑,上半年紧绷的信贷货币环境有望得到舒缓。同时,下半年银行再融资逐步明朗化也会对资金供应形成良性预期。目前美国消费信心依旧低迷,但就业市场开始缓慢好转,外围经济大幅下滑风险较低。整体上,下半年国内经济可能延续增速下滑状态,但二次探底的概率不大。
以上逻辑能在很大程度上解释7月反弹中周期股领涨的市场表现。当前市场投资者对预期重新评估的过程仍未结束,行情也有进一步演绎的空间。不过短期震荡可能也难以避免。指数连续上涨300余点,短期技术指标已上冲高位。同时,下周将陆续开始披露7月数据,预计7月PMI继续回落的可能性较大,经济面需求萎缩和库存增加的状况,必然对市场心理形成冲击。操作中,建议投资者利用市场短期波动适当提高持仓水平,短期可追随半年报业绩浪和资产重组题材,中期视角则应继续关注业绩稳定增长大消费品的投资机会。
下周趋势看平
中线趋势看平
下周区间2550-2700点
下周热点中报业绩浪
下周焦点7月数据表现