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一年来,有59只个股跌破增发价,17只个股跌破净资产,70只个股跌破增持价格
昨日,刚刚登陆主板市场的唐山港遭遇破发。该股发行价定为8.2元,收盘价报7.88元,下跌3.9%。
A股连续大跌,首日破发已经不稀奇,目前破发、破净、破增发股开始遍地开花。截至昨日收盘,今年以来两市有97只新股跌破发行价。截至上周末,一年来,有59只个股跌破增发价,17只个股跌破净资产,70只个股跌破增持价格。
申银万国分析师袁宜表示,首发价和增发价一般代表了市场投资者所认可的股票当期合理价格,而增持价代表了上市公司大股东所认可的股票当期合理价格,每股净资产在某种程度上代表了股价对产业资本具备吸引力的水平,因此,首发价、增发价、增持价和每股净资产代表了不同类型投资者所认可的股票合理价值,股价跌破这些合理价值,意味着这类股票相对而言具有了某种安全边际。
“市场见底回升阶段,‘破者’取得超额收益的概率较大。”袁宜指出,从2005年、2008年的两次底部开始,那些前期跌破首发价、增发价、增持价或每股净资产的股票具备更强的上升动力。在市场见底回升之后的1个月到6个月期间内,绝大多数“破者”的表现不仅能超越大盘,还能超越行业指数。
申银万国认为,目前市场处于底部区域。统计显示,沪深300静态市盈率已经下探至16倍,隐含股权风险溢价也已经突破均值以上两倍标准值,两项指标正在逐步接近2005年和2008年两次市场底部的水平,这意味着市场估值和投资者风险偏好都处于极低的水平。
不过,目前市场对底部的判断仍然存在分歧,从多家研究机构的报告来看,由于国内外经济环境的变化,对经济二次探底的担忧,此前市场普遍认为的2300点的市场底部,有可能进一步下移。
“从技术指标来看,估值确实已经存在吸引力,但目前更重要的是市场信心。”深圳一位私募基金人士对记者表示,“目前来看,散户的信心还比较匮乏,产业资本的态度则有转变迹象。”
截至7月2日,6月增持金额为1.51亿元,较最新计算的5月增持金额12.92亿元大幅下降;减持金额为10.87亿元,低于5月的15.2亿元;净减持金额为9.36亿元,较最新计算的5月份净减持金额2.28亿元有所回升。
随着市场的大幅下跌,近几天增减持活跃度突升,仅7月1日一天,股东增持金额为0.71亿元,接近6月增持金额的一半;减持金额为1.49亿元,约为6月减持金额的1/7。
兴业证券策略研究员聂清廉表示,净减持金额指标6月回升,近期有再次回落的迹象。目前该指标仍处于历史低位,大跌则增的产业资本行为,意味着当前总体估值水平处于产业资本认可区间。预计随着市场进一步下跌,估值优势在分析行情时的重要性提升,估值修复性的反弹将值得关注。