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受406种商品的出口退税7月15日起将取消的利空消息影响,周三采掘、钢铁、有色和化工等权重行业纷纷下挫,拖累大盘下跌0.73%。在大盘走弱的局面下,酿酒行业却顽强逆市飘红,再度彰显出良好的防御性。
白酒板块表现堪佳
尽管周三酿酒行业整体逆市飘红,但该行业内部依然出现比较明显的分化,白酒、啤酒和葡萄酒板块呈现涨跌互现的格局。其中,金种子酒、沱牌曲酒、酒鬼酒、水井坊和洋河股份周三分别上涨5.17%、2.27%、1.86%、1.61%和1.42%,带动当日白酒板块逆市走强。按总市值加权法测算,白酒板块周三整体逆市上涨0.50%,成为酿酒行业得以逆市飘红的最大“功臣”。
与白酒板块的走势相比,周三啤酒和葡萄酒板块的表现要逊色得多。尽管啤酒板块的西藏发展、兰州黄河以及葡萄酒板块的通葡股份等个股当日分别大幅上涨2.69%、2.48%和3.57%,但在青岛啤酒和ST银广夏等个股下跌的拖累下,啤酒和葡萄酒板块却未能逆市飘红。按总市值加权法测算,啤酒板块和葡萄酒板块周三分别下跌0.27%和0.10%,在一定程度上拖累了酿酒行业的整体走势。
分析人士认为,就白酒、啤酒和葡萄酒板块当前的估值来看,以上三个板块的整体PE(TTM,剔除负值)分别为31.56倍、44.39倍和35.83倍。从各板块周三的走势来看,可以发现估值较低的白酒板块的表现要明显优于啤酒和葡萄酒板块。
研究机构看好中档白酒
市场人士指出,除估值因素以外,当前市场相对看好白酒板块的发展前景,也是其得以逆市飘红的重要原因。西南证券报告认为,受外围经济及国内政策等影响,在缺乏实质性利好的前提下,大盘短期的走势可能会以震荡为主,在此过程中,食品饮料的防御性有望再度凸显。报告进一步指出,从5月份的数据来看,白酒业上半年销量的增速在30%左右,而啤酒业的增速不足5%,随着半年报的业绩预期升温,成长性较好的白酒业无疑值得关注。
同时,在白酒板块中,中档白酒似乎更为当前各家研究机构所看好。光大证券的报告指出,中档酒市场规模很大,50元-400元之间的中档酒占白酒市场份额的55%左右,且其增速快于高档酒,受益于消费升级,中档酒未来提价的空间相对更大。
另外,湘财证券的报告认为,收入分配体制改革带来的收入增长和社会结构转型有利于中档酒的消费,婚龄人口的增加将使婚庆市场火爆,占主流的中档酒有望受益。与高档酒相比,毛利率较低的中档酒有着更大的利润弹性,并有望通过产品小幅提价或产品升级来实现其利润的增长。
证券代码证券简称收盘价(元)涨跌幅(%)成交额市盈率(TTM,倍)细分行业
600199金种子酒12.82 5.17 44710.41 68.79白酒
600365通葡股份13.92 3.57 10596.80 -51.03葡萄酒
000752西藏发展11.07 2.69 13472.14 94.88啤酒
000929兰州黄河8.26 2.48 2762.71 51.61啤酒
600702沱牌曲酒12.17 2.27 4026.44 58.11白酒
000799酒鬼酒13.17 1.86 5312.07 60.31白酒
600779水井坊20.17 1.61 5773.72 29.75白酒
002304洋河股份153.33 1.42 10067.33 42.80白酒
600809山西汾酒44.36 0.89 4703.17 41.79白酒
600573惠泉啤酒12.58 0.88 2393.97 40.86啤酒
000858五粮液26.02 0.66 21082.86 28.17白酒
000568泸州老窖30.00 0.40 8924.57 22.97白酒
600132重庆啤酒37.62 0.40 9880.45 99.38啤酒
600090啤酒花8.83 0.34 6023.28 1228.35啤酒
000869张裕A 78.01 0.06 1022.71 34.08葡萄酒