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2481点面临考验
新时代证券刘光桓
下周趋势看空
中线趋势看空
下周区间2400-2650点
下周热点低碳、电子信息
下周焦点消息面,货币政策
本周沪深股市窄幅整理。虽然端午节假期海外市场反弹,国内消息面平淡偏暖,但农行即将IPO导致市场观望情绪浓厚,成交量递减。医药股、创业板、中小企业板等前期抗跌的题材股出现大面积跳水补跌,严重影响了市场人气。从目前市场情况看,缩量探底的过程还将继续,下周大盘将考验前期低点2481点的支撑力度。
宏观消息面上,继房地产调控政策密集出台之后,政府调控经济的步伐进一步深入。6月13日国务院下发《关于加强地方政府融资平台公司管理有关问题的通知》,通知指出,要抓紧清理核实并妥善处理融资平台公司债务。本周四,国务院又下发《关于进一步加大节能减排力度加快钢铁工业结构调整的若干意见》,对淘汰落后、兼并重组等多个钢铁行业的重要问题做出了比以往更加详细的论述,钢铁行业已被“钦点”为此轮加大节能减排、铁腕淘汰落后产能的急先锋,2011年底前不再核准、备案任何扩大产能的钢铁项目。这些调控政策对地方政府及部分行业盲目过热的投资热情将有所抑制,有利于化解金融风险。虽然会牺牲一定的经济发展速度,但从中长期来看,对经济的长远发展利大于弊。
技术面上,周五大盘出现破位下跌,将5日、10日均线跌穿,显示大盘有进一步下行的趋势,前期低点2481点面临严峻考验。鉴于题材股补跌刚刚开始,未来还有一定的下跌空间,因此不排除大盘有再创新低的可能。周五是期指6月合约到期交割日,对市场影响不大,但7月合约出现放量下跌的态势,显示7月合约空头力量强大,有进一步下行的空间,对大盘负面影响较大。在农行7月15日IPO前,预计大盘都难有表现。
继续向下寻求支撑
财通证券陈健
下周趋势看空
中线趋势看空
下周区间2356-2580点
下周热点节能减排、大消费
下周焦点国际市场
本周只有两个交易日,尽管假日期间外盘走向好带动A股高开,但在医药股及创业板补跌的影响下,大盘继续向下调整。深成指的5、10、20、30日均线在10200点附近粘合后,由于周五的中阴K线以断头锄刀形式向下破位,表明大盘将继续向下寻找支撑。
医药股、新兴产业股、中小板和创业板股票在本周纷纷开始补跌,表明前期“弃大盘、炒个股”的活跃资金开始出逃。“胳膊扭不过大腿”,任何强势品种在大的调整市道中都逃不过下跌的结果。而作为防御型的医药股的下跌,主要是受到发改委下发《药品价格管理办法(征求意见稿)》消息的打击。另外,由于医药股业绩大幅超预期的可能性较小,高估值溢价也导致了补跌的风险。
目前股市担心的问题并不是过去或者现在的经济情况,而是担心未来3-6个月经济二次探底的风险上升。而“调结构”政策是一项经济战略工程,这是一个高度复杂的漫长过程,劳动力价格提升将促进消费经济加速增长和促进企业产业升级,但在“旧经济模式在消退,新经济模式未成型”时期,经济将不会很乐观,股市也将不会诞生大的多头行情。虽然2500点估值底基本确认,如A-H股开始出现折价,但政策底和市场底并没有真正形成。
从技术面来看,6124高点-1664低点运行了13个月,符合弗波纳奇神奇数字13月时间之窗,而3478高点至今运行了11个月,不排除还有两个月左右时间的反复震荡筑底过程。短期来看,相对较强的深成指的5、10、20、30日均线在10200点附近粘合,周五的中阴K线以断头锄刀形式向下破位,表明了大盘将继续向下探底。前期低点2481点短期有一定的支撑,但目前大级别的调整可视为对1664-3478点这一轮涨幅超1814点多头行情的修复,其0.382、0.5、0.618的回档位2785、2571、2356点是其下档的支撑位,因此1664-3478点的0.618的回档位2356点将是重要下档技术位。短期内大盘将继续在2400-2700点区域内震荡,如一旦击破2400点,将会出现较好的左侧交易机会。
总体上看,投资者需防备“大盘相对企稳,强势个股补跌”风险。便宜的权重股因为对应的实体存在泡沫和风险,不能买;昂贵的新兴产业股因为存在虚拟泡沫和风险,不敢买。随着强势股的补跌,部分估值偏高的新兴产业股将会出现战略性的建仓机会。从战略的角度来看,战略性新兴产业(新能源、节能环保、电动汽车、新材料、新医药、生物育种和信息产业)由于是中国经济转型的真正突破口,将在未来会受益于“调结构”战略而诞生新的蓝筹股,但只能自下而上地大浪淘沙、精选个股,从中寻找具有核心竞争力的成长性新兴产业股,用成长性即G来消除高PE的泡沫,用新兴产业与消费升级的交集寻找中国的“苹果”和“辉瑞”。