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新亚制程本次发行数量为2800万股,其中网下发行560万股,占本次发行数量的20%;网上发行数量为2240万股,占本次发行数量的80%。本次发行股票申购简称为"新亚制程",公司首次公开发行A股的发行价确定为15元/股,对应市盈率为55.56倍。该股将于2010年3月31日(周三)实施网上、网下申购。
机构估值
齐鲁证券:预计公司10-12年EPS分别0.34,0.43和0.54元。按照整体法,剔除负值,电子元件制造业的2010年市盈率平均分别为47.12倍。鉴于公司的成长性,我们给予公司2010年市盈率45 ~ 55倍,认为公司上市后二级市场价格的目标区间为15.52 ~ 18.97元。近期上市的20家中小板公司的发行2010年市盈率平均为30.67倍,假设公司的发行价格较二级的市场价格折让30%,建议询价区间为10.87 ~ 13.28元,对应2010年每股收益发行市盈率为31.5 ~38.5倍。
国泰君安:我们预期公司2010、2011和2012年销售收入分别为4.93亿元、6.78亿元和8.19亿元,归属于母公司所有者的净利润分别为4402万元、5988万元和7123万元,全面摊薄的EPS分别为0.40元、0.54元、0.64元。目前电子行业10年平均PE为38倍。我们建议询价区间为9.91-11.90元,对应10年25-30XPE。同时推断市场可能将询价区间上抬11至13元。上市合理目标价为13.49-16.18元,对应11年25-30XPE。
国都证券:我们预测公司2010、2011年摊薄每股收益为0.38元和0.47元。我们认为公司发行后合理的10年动态PE区间为28-32倍,对应公司二级市场股价的合理区间为10.64元-12.16元。建议按照合理价格区间进行申购。