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国都证券认为,截至3月26日,银行股在沪深300指数中的权重高达20.9%,加之银行板块估值处较低水平,预计银行股有望在融资融券与股指期货的刺激下进一步活跃。不过,流动性与紧缩预期对周期性大盘股的制约仍未消除。
就流动性而言,预计短期内人民币升值的可能性不大,热钱流入的动力就相对有限。与此同时,近期基金销售较为低迷,仓位本处较高水平的基金缺乏增量资金来推高大盘蓝筹股。虽然融资融券会带来一定资金供应,但股指期货对资金的分流不容忽视。
至于政策面,目前市场已达成短期内不会加息的共识,收紧预期有所缓解。不过,面对再度上扬的房价,以及西南大旱对生活必需品价格的冲击,政策仍需积极应对通胀预期。而且,已开工项目对信贷的刚性需求,也意味着信贷投放仍需严格控制。