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长江证券认为,大盘股行情产生需要具备三个条件:流动性宽裕、估值具备优势、实体经济有新的刺激因素(未明确因素),这种新的刺激因素明确时,往往就是大盘股行情产生的时候。在这三方面因素中,起根本性作用的是刺激因素,流动性和估值往往都会受其影响。比如,流动性宽裕往往能带动普涨行情,但不能决定大盘股行情的产生。
目前,大小盘的估值不是十分不合理,流动性持续向好的动力不足,实体经济领域尚未发出明确信号。经济持续向好或是复苏进程中略有波折,在目前来看还难以断定。因此,大盘股行情的到来可能还需要一定时间。在信号尚未明确的等待中,大盘股更可能呈现区间波动。但是,大盘股整体波动并不会掩盖部分行业的机会,估值和安全边际是这部分行业的价值逻辑。