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重庆水务(601158)
均值区间:7.43元-8.59元
极限区间:5.60元-10.50元
公司简介:公司是重庆市最大的供排水一体化经营企业,从事自来水的生产销售、城市污水的收集处理及供排水设施的建设等业务。公司在我国西部地区乃至全国,在供排水一体化经营方面位居前列,目前拥有重庆市主城区90%的自来水处理能力和全市97%的污水处理能力。目前已正式投入运营的自来水厂28个,设计供水能力143.9万立方米/日,污水处理厂36个,设计污水处理能力168.3万立方米/日。公司拥有重庆市政府授予的供排水特许经营权经营期30年,特许经营期满后,可报请重庆市政府延长特许经营期限。公司还涉足金融、证券、保险、房地产开发、供排水管材及环保等领域。
中信证券:6.76元-7.80元
预测公司2010-2012年EPS分别为0.26元、0.28元、0.32元,参考可比公司南海发展市盈率水平,给予公司2010年26-30倍PE,合理估值区间为6.76-7.80元。公司作为西南地区水务龙头,主营业务保持稳定的增长,并具有向外扩张的实力,是非周期类价值投资的良好标的。
上海证券:7.60元-8.30元
公司通过运营尾水发电积累的经验投资水电领域,开拓新的利润增长点。预计上市首日开盘价7.6-8.3元左右。
天相投顾:5.60元-7.00元
按发行后总股本计算,公司2010、2011年的EPS分别为0.34元和0.37元。考虑到公司较大的规模,我们认为公司合理的估值区间应为2010年20-25倍市盈率水平,合理价格区间为5.6-7元。
国泰君安:8.50元-10.00元
公司目前拥有设计供水能力143.9万吨/日、污水处理能力168.3万吨/日;募集资金项目正式投产后,可为公司新增自来水设计生产能力39.5万吨/日,提升23.4%;为公司新增污水处理设计产能24.5万吨/日,提升14.56%。预计公司2010-2012年营业收入分别为32.89亿元、37.6亿元和43.99亿元,对应2010-2012年的EPS为0.25元、0.27元、0.31元。给予公司30-35倍的PE,对应合理股价区间为7.5元-8.5元,首日目标价8.5元-10元。
国联证券:6.75元-8.10元
预计公司2010-2012年每股收益摊薄后分别为0.27元、0.31和0.35元。参考同行业上市公司估值情况,我们认为公司的合理价格区间为6.75-8.10元,对应市盈率为25-30倍。
海通证券:8.10元-9.45元
考虑到公司受益于重庆超常规的发展,有望取得比行业平均更高的增速,保守估计公司的合理估值为2010年30-35倍市盈率,即8.10-9.45元。
安信证券:9.90元-10.50元
考虑公司长期受益于重庆发展,并具有一定的“三峡”、“西部开发”概念,盈利能力稳定且有一定成长性,给予2010年27-29倍的动态估值。
大同证券:6.28元-7.50元
水务行业2010年平均市盈率水平达到44倍,存在一定的高估,考虑到近期大盘回落的影响,给予公司25-30倍2010年PE相对合理,对应价格区间为6.28-7.50元。
广发证券:8.75元
测算公司2010、2011和2012年EPS分别为0.25元、0.33元和0.39元,目前同行业可比上市公司2010年的平均市盈率为45倍,考虑到水务行业为非周期行业,未来基本不受经济周期负面影响,保守估计公司的合理估值为2010年PE的35倍市盈率,即8.75元。
长城证券:8.30元-10.00元
预计公司2010-2012年营业收入分别为29.02亿元、32.22亿元、36.97亿元,对应2010-2012年的EPS分别为0.25元、0.28元、0.33元,给予公司2011年30倍PE。考虑到公司优于行业平均的厂网一体、循环经济及未来扩张潜力,上市首日涨幅应高于20%,合理股价区间8.3元-10元。
兴业证券:6.50元-7.28元
综合考虑公司的龙头地位、发展速度和新股申购的合理溢价,我们认为25-28倍估值比较合理,预计公司2010-2012年EPS分别为0.26元、0.29元、0.34元,对应股价为6.5-7.28元。
股票简称股票代码总股本本次公开发行股份首日上市交易股份每股净资产上市日期
重庆水务601158 480000万股50000万股27500万股2.20元3月29日
发行价发行市盈率中签率发行方式保荐机构
6.98元34.90倍1.5025%网下向询价对象配售和网上定价发行相结合银河证券
主营业务自来水销售、污水处理服务