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上证综指在上周五午后跳水,让市场参与者感受到寒流来袭。上证综指的回落诱因主要有两个:
一是所谓的维稳行情暂告一段落的舆论,引起了敏感资金的担忧,从而使大盘抛压渐增。
二是由于2月CPI数据高达2.7%,故有观点认为加息是呼之欲出,正是基于如此担忧,上证综指在上周五午后出现跳水。
众所周知,在2006年底至2007年初,正是由于负利率的因素推动,A股市场的低价股、题材股风起云涌,储蓄的大搬家引发了一轮轰轰烈烈的大牛市。随着负利率时代的来临,也会提振多头的做多底气。一旦加息,意味着银行的息差将扩张,从而使目前动态市盈率只有14倍不到的银行股产生涨升动能。
笔者认为,目前上证综指虽然技术面走势较为悲观,但是基本面的走势则相对乐观。以往经验显示,技术面在短线可能会忽视乐观基本面的做多能量,甚至会出现进一步诱空的下探走势。但是,就中期走势来看,技术面必然会屈服于基本面。短线技术面的恶化,固然会带来不佳的短线走势,但并不会使上证综指出现持续调整,不排除在本周就出现先抑后扬的走势。