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神剑股份(002361)
均值区间:16.29元-17.70元
极限区间:13.80元-19.80元
公司简介:公司专业从事粉末涂料专用聚酯树脂系列产品的生产、销售和研发,为国家级重点高新技术企业,现有年产各类聚酯树脂35000吨的生产能力。
公司拥有独具特色的节能环保型粉末涂料聚酯树脂配方及工艺技术、自动化控制双釜半连续流程技术、在线负压真空取样分析技术等。系列产品长期为全球前两大粉末涂料供应商阿克苏诺贝尔、杜邦以及海尔、格力、三星、LG等高端客户提供配套服务,是国内粉末涂料原材料专业供应商,市场占有份额第一。
天相投顾:18.60元-19.80元
预计公司2010、2011年EPS分别为0.62元和0.84元,对应发行价17.00元计算的市盈率为27倍和21倍。公司发行价估值水平与化工行业整体估值水平相同,我们认为公司在细分行业内竞争优势明显,且具有节能环保概念,可以获得一定的估值溢价,合理价格为18.6-19.8元。
申银万国:13.80元-15.00元
预计公司2010、2011、2012年完全摊薄EPS为0.60元、0.83元和1.07元,考虑到申万化学原料板块的2010年动态市盈率为27倍以及公司在行业中的领先地位,我们认为可以给予公司2010年23-25倍PE,即公司合理估值区间为13.80-15.00元。
东海证券:16.47元-18.30元
假设2010、2011、2012年聚酯均价在2009年基础上年均10%的复合增长率,毛利率保持平稳,我们测算,发行摊薄后公司2010、2011、2012年EPS分别为0.61元、0.83元、1.08元,可以给予公司2010年27-30倍的市盈率,合理估值区间为16.47元-18.3元。