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春节长假后的A股市场,并未出现多头一直期待的“开门红”走势,反而持续两个交易日走低。本周二上证指数更是一度击穿所有中短期均线支撑,似乎大盘短线走势岌岌可危。但我们认为,从指数走势以及市场热点表现看,大盘短期已有回暖态势,建议投资者心态适度转向积极。
两股寒流偷袭
大盘近两个交易日出现不佳走势,主要是因为受到两股“寒流”的袭击。一是进一步的信贷收紧政策,有分析人士将央行进一步上调存款准备金率以及美联储上调贴现率视为退出经济刺激政策的开始,这无疑会加剧目前存量资金对未来资金面的担忧。而且,随着经济刺激政策退出,经济结构调整难以避免,在宽松货币供应基础上实现高行业景气的地产股、银行股等品种,或将出现业绩增速放缓的趋势。所以,此类个股在近期显然难有大的作为,进而不时有资金退出这些行业的龙头股。而这些龙头股又大多是A股市场的权重股、人气股,所以信贷收紧政策的信息让A股市场承受了较大压力。
二是权重股不时出现让多头头痛的品种。本周二,中国平安公布了限售股的五年减持计划,该股股价在开盘后应声而落,一度跌停,折射出市场参与者对该股股价走势的风险厌恶情绪。尤其是部分资金联想起,2008年年初,正是中国平安的巨额再融资打破了当时一度短暂的多空平衡格局,使得A股市场出现加速下跌格局。所以,中国平安的二级市场股价走势在周二出现了破位下行的态势,进而对中国太保等金融股产生了较大负面影响。
这些权重股、人气股的持续走低,也让部分活跃资金对市场后续走势产生了不佳预期,因此,他们在操作策略中渐趋保守,有见利好预期兑现减持筹码的行为。比如说股指期货概念股,随着股指期货准备工作就绪信息的明朗,股指期货概念股明显出现了“利好兑现是利空”的典型走势,这进一步挫伤了市场追涨人气,如此就牵引着上证指数出现了震荡走低的格局,也就使得春季行情出现了一波三折的走势特征。
市场渐显春意
不过,如果仔细观察盘面,不难看出市场暖意在渐渐显现出来,这主要体现在以下两方面:
一是上证指数近两个交易日的走势其实折射出市场抛压已减轻。虽然近期信贷收紧政策信息已经明朗,谨慎声音也一浪高于一浪,但近两个交易日A股市场的调整力度都低于市场预期。周二上证指数在午市后更是由于买盘推动而有所企稳回升,上证指数收出一根下影线较长的阴K线,如此走势也就意味着上证指数只用了1%的跌幅就削弱了上调存款准备金率对市场的压力,这本身也说明多头的做多能量有所聚积。
二是近两个交易日以区域板块为核心的热点演变格局,从表面看似乎承接了牛年最后两个月的演变趋势,但实质上有所突破。比如说周二盘面就显示出航天军工股渐有突出的表现,中国卫星、贵航股份等品种逆势而上,再创新高,显示出代表着我国科技含量极高的产业股已得到了资金的重视。再比如说杉杉股份、奥特讯等新能源股也是反复活跃,这也是主流研究机构相对看好的虎年投资主题,毕竟一次能源价格的上涨趋势是确定的,因此新能源行业的发展空间也是乐观的。更为重要的是,含权股更是反复活跃,獐子岛的涨停,东湖高新、凯迪电力等高含权股的火暴走势,显示出个股行情活跃度明显提升。因此,可以乐观推断,一批较早走出春节假期氛围的资金开始了加仓动作,从而折射出春节后热点演变的方向。
与此同时,媒体对当前我国经济运行格局的乐观报道也将提振各路资金做多的底气,因为媒体不仅报道了1月份用电量的快速增长,也报道了汽车等大宗消费产品的销售依然火暴异常,这说明经济增长的基础较为扎实,并不会因为信贷从紧而出现回软,以至于有预测观点认为2010年沪深两市上市公司净利润有望增长30%以上,自然封闭了A股市场的调整空间,这可能也是近两个交易日A股市场跌幅低于看空者预期的主要原因。如此来看,大盘在近期虽然持续走低,但并不等于市场的做多能量明显衰落,后续的震荡企稳回升行情仍可乐观期待。
在操作中,建议投资者不宜过分悲观,仍可适量加仓,毕竟随着春节假意的消除,机构资金的加仓运作会逐渐频繁起来,因此不排除大盘在本周后四个交易日出现震荡回升的可能性。其中,有两类个股可积极跟踪:一是代表着产业发展方向的品种,新能源、3G、电子元器件等个股可跟踪;二是小盘优质含权品种,包括小盘新股,也包括小市值的中小板老股等品种,只要存在着高比例送转增题材,就有可能在春季行情中呈现领跑态势。