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良好的业绩和慷慨的分配预案,二者在年报中往往密不可分,但是丹化科技 (600844,收盘价30.85元)似乎想打破惯例。背负4488万元的亏损,公司仍大方的给出“10转10”的分配预案,着实让投资者大呼搞不懂。业内人士表示,这可能暗示管理层对公司未来业绩转暖的信心。
去年亏损超过四千万
就在绝大部分投资者已经将心思放在如何愉快渡过春节假期之时,丹化科技在2月12日低调公布了2009年度业绩报告。从各项经营指标来看,公司去年业绩确实不尽人意,营业收入比上年同期减少了46.39%,仅为2.63亿元,归属于母公司的净利润则为-4487.62万元,同比降幅高达366.79%。公司称,业绩下滑的主要原因是公司只有醋酐单一产品,而年内醋酐市场价格一直处于低位徘徊,致使产品毛利率大幅下降。
虽然公司公布的业绩并不理想,但是推出的“每10股转增10股”的分配预案却令市场大感意外。“一般情况下,公司业绩好了才会高送配,但是公司去年是亏损,怎么也要10转10?”一位投资者向《每日经济新闻》记者提出了自己的疑问。对此,一位业内人士表示,从规定上来讲,并不一定说公司亏损就不能转增股,丹化科技这种情况可能表明管理层对未来业绩看好的信心。
一位丹化科技人士也表示,公司此次提出10转10的方案,主要使用的是过去非公开增发溢价所产生的资本公积金,与公司业绩是否亏损并没有太大关系。这位人士还指出,公司去年亏损是近年来的首次,随着乙二醇项目的建成投产,将推动公司在今年业绩的好转。
新项目有望提升今年业绩
实际上,除了上市公司以外,一些业内人士也对丹化科技2010年业绩的全面好转持乐观态度,而给予他们信心的,就是公司通辽金煤化工20万吨煤制乙二醇项目 (以下简称乙二醇项目)投产给公司带来的巨大收益。
资料显示,公司采取的煤制乙二醇技术属于全球首创,在石油价格趋于上涨的时代背景下,具有相对较低的成本优势,该项目已被列入国家重点产业振兴和中央预算内投资计划,并获得国家资金补助。丹化科技此前预测,乙二醇项目正常生产后每年可实现年均利润总额8.94亿元。值得一提的是,公司在2009年通过非公开增发方式募集资金8亿元,又将投入到通辽金煤二期40万吨项目的建设。
华泰证券分析师熊杰告诉记者,乙二醇项目已经于2009年全部建成并开始设备调试工作,并于去年12月打通了全部生产流程并生产出了合格产品,预计在年内有望达到70%的产能。他还指出,未来五六年内公司乙二醇产能有望提升到300万吨,成为全球最大的乙二醇生产商,进一步确立公司在煤制乙二醇领域的领先优势。而在乙二醇价格回升明显和成本波动不大的影响下,他预计2010年公司煤制乙二醇将大幅提升公司业绩,每股收益有望达到0.52元。
此外,其他一些券商,如中金公司等也在研究报告中明确看好公司未来前景,并预测今年和明年公司每股收益将达到0.55元和1.85元。