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中国央行对当前货币市场的调控可谓一石激起千层浪,外加近来中美两国因为谷歌、对台军售等事件产生的各类摩擦,导致全球资本市场持续惨淡。这很大程度上说明中国对世界的影响已经不再是人口方面,在资本、政治、军事等领域都有了显著提升。作为对地缘政治和全球货币状况比较敏感的黄金市场,对这些因素的反应及时而强烈。
得益于美元疲软,从2009年7月份开始,黄金价格就没有出现过一次像样的调整,单边上涨趋势明显。2009年末至今,国际黄金价格并未延续奇迹,随着美国各类政策的发布,外加美国政府出售国债之前对市场信心的提振,美元迅速反弹,作为美元的对峙者,黄金应声而落。而就在国际黄金价格下跌调整,全球货币市场充满着加息气息的当下,很多投资者对市场的反弹既欣喜又不知所措。2月1日,国际现货黄金价格大涨30美元,这是黄金价格进入2010年之后的最大单日涨幅,重新站上1100美元每盎司大关。投资者对后市的看法可能会因为这样的上涨有所改变,但似乎更加趋近迷茫,因为当价格的调整区间变小时,“低买高卖”的机会就会越来越少。
黄金市场跟其他商品市场是有所同步,但相关度并不是很高。对于1100美元每盎司的国际黄金价格,各类投资者都有其不同的应对态度和策略,这些态度和策略或许将是未来黄金走势的主要指导者。据中国黄金协会最新统计数字显示,2009年中国黄金产量为313.98吨,再创历史新高,稳站世界首位。另外,全国黄金行业实现工业总产值1375.32亿元,同比增长18.56%,毫无疑问,利润的高增长与黄金价格的上涨是分不开的。因而,国家对黄金产业及黄金企业对黄金市场的看好态度应该是明确的,这将意味着中国黄金产量在不断增长的同时,整个黄金消费市场将在政府及相关企业的刺激下连续扩大。作为主要黄金消费国,我国的黄金需求空间依然很大。在影响黄金价格的因素里面,最琢磨不定的,是部分投资需求和地缘政治。2010年,各国央行对黄金的需求应该是延续2009年的相对净买入状态,国际黄金基金持仓依然保持在高位,并且日本等国已开始新建黄金等贵金属投资基金,准备介入黄金投资市场,但黄金价格的高位运行将给更多商业银行对冲的机会,给一些大型金矿精炼企业一个锁定利润的机会,对整个市场的空头压力并不能小视。地缘政治可能将成为主导黄金短期波动的主因,而中美关系的发展尤为重要。虽然和平与发展仍然是大国之间的主旋律,但由于台湾、伊朗、印巴等问题时刻有可能导致大国之间分歧加深,影响市场情绪,左右资本流向。
从目前来看,作为国际大宗商品的主要需求方和消费国,中国央行的货币政策直接影响到国际大宗商品的需求,进而扩大至股市及其他资本市场。由于在中国之前,澳大利亚等国就已经开始采取货币紧缩政策,意在表达对经济刺激计划的退出。在中国之后,印度央行随机也提高了银行准备金率。虽然美国仍然保持着低利率政策,但对加息的预期从来就没有停止过。投资者对国际资本市场流动性过剩的担忧开始减弱,这种情绪将导致在原油、黄金等领域的投资需求降低,价格的回落可能并不会因为短期的反弹而有所改变,但其本次反弹的持续性还要看美元及美对台军售引发的中美关系的进一步发展。2010年第一季度所留给投资者的,应该是一个观望和试探的空间,而非大规模进行投资获利的重点周期。