|
||||
本周市场人心涣散,呈现典型的无热点、无人气、无交易量的“三无”行情,即便周五止跌企稳,做多者也心有余悸,表现勉强。不过笔者以为,短线调整已经到位,继续杀跌实不可取,后市企稳后机会远大于风险,持股信心尤其宝贵。
之所以不再看跌,首先是基于实体经济的快速复苏,稳定向好。最近公布的经济数据都明确显示实体经济正在快速回升。只要经济持续向好,资本市场就没有大跌的理由。同时,市场担心刺激性经济政策可能提前退出,适度宽松的货币政策可能微调,但这种调整一定是在确保经济稳定增长的前提下才可能实施,绝对不会以牺牲经济的合理增长为代价,一定是基于全局背景下的局部调整。虽然信贷开始控制,但我们也看到1月份的信贷量仍然很大,流动性依然充沛,因此对于政策的判断不应偏颇。此外,从目前市场状况看,股指非常合理,并没有明显的泡沫,最新权重股的平均市盈率只有十几倍,已经出现估值洼地和安全边际,何况前期也没有很好涨过,不存在丰厚的获利买盘,因此权重股下跌缺乏弹性和空间,而权重股的夯实、企稳,实际上也为整个大盘构筑了坚实的基础,所以继续重挫可能成为空头陷阱。
另外,从1996年到2009年年度高低点出现的时点分布看,14年中有7年的年度低点出现在1、2月份,占了总样本的50%,属于大概率事件。从今年年初的市场表现看,前低后高的可能性很大,因此投资者更应该保持信心,耐心持股,关注热点。