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刚刚经历了全球金融危机洗礼的中国经济,2009年GDP有望达到8.4%~8.5%的增长,这的确出乎了许多人的预期。而对于这超预期的增长,2009年的中国资本市场也报以了热烈的回应。
到底是什么创造了股票高回报的神话?答案很简单:是企业、是企业家、企业家精神。“企业的魔镜一旦被转动起来,任凭什么想象力也追不上它的轨迹。”
股票的本质不是一张被人们炒得上下翻飞的纸,而是企业的所有权,是生意的一部分。股票持有者就是股东,股东价值的来源是未来现金流的贴现,而未来现金流的来源就是企业盈利。
从经济增长角度看,青壮年劳动力占主导的人口结构、高企的储蓄率、技术进步、健康的金融体系和财政实力、潜力广阔的内需市场都是保证中国经济依然处于高速增长黄金期的中间点;从短期的经济波动角度看,货币政策和财政政策从2010年开始逐步淡出也是一个大概率事件,基本面恢复乃至内需拉动下行业结构性利润增长将成为2010年的投资重点。
在内需高歌猛进的2010年,从新行业和新模式中挑选成长股已经越来越成为投资者的共识。除了生产要素以外,技术进步在我国经济增长中扮演着重要的角色,这就是大背景。通信服务、消费金融电子、生物和医药新技术、低碳经济背景下的节能减排都将是2010年值得关注的重点。