|
||||
周末的消息面却出现了重磅炸弹——根据证监会相关部门负责人表示:国务院已原则上同意开设融资融券业务试点和推出股指期货。过去的几年间,我们在多次评论股指期货推出传闻的时候都分析过,如果缺乏融资融券配合,市场没有形成必要的做空机制,股指期货就只是一条腿走路。而上周二我们对于再次出现的股指期货传闻也分析过,“市场一直没有确定性的报道,但是管理层也没有澄清,昨天有国外媒体报道,权威人士说,中国的股指期货将在两会后启动。从以往经验来看,国外媒体的类似报道准确性较高,这无疑提升传闻的可信度。”消息证实了我们的分析。
在以往分析股指期货的影响时,我们曾结合国外经验判断尽管在股指期货推出前,由于市场对股指权重股需求增大进行拉抬,导致短期股指上涨,但股指期货正式推出后的回落表明市场原有运行趋势并不会受股指期货影响,只是热点切换波动加大而已。从市场表现来看,新年的第一周,新股密集发行造成的资金面紧张以及基金调仓造成的压力导致两市大盘反复震荡走低,但是管理层并未因此放慢新股发行的节奏,按计划本周仍有7只新股发行,市场资金面仍然紧张。所以尽管在股指期货、融资融券两大预期推动下,券商板块和大盘蓝筹大涨使得两市两市股指跳空大幅高开,但缺乏后续承接盘,导致股指震荡回落,深成指早盘就翻绿,随后一直在上周收盘点位下方运行,上证综指站上3300点也成为昙花一现,虽然并未翻绿,但收盘在5日、10日和30日均线下方,巨量阴线凸显技术面的压力。
从市场热点来看,早盘大幅高开的权重股全线回落,沪深300权重股中,高开5%的工商银行收盘上涨不到2%,高开4%的中国石化收盘翻绿,海通证券、交通银行、中国太保开盘到收盘的价差超过8%,券商板块作为最大的受益者,早盘大部分个股以接近涨停开盘但最终只有招商证券和中信证券涨幅超过2%。受广发证券借壳有突破的刺激,持有广发证券股权的上市公司吉林敖东、辽宁成大、中山公用、闽福发A、华茂股份涨停,而受益区域扶持政策的西藏板块全线大涨,前期反弹领涨的电子信息板块继续活跃。
上周我曾分析过,大盘短期整理格局依然难以改观,或许还需要1——2个交易日进行整固,而大盘今天的走势再度表明市场上行压力依然很大,似乎融资融券和股指期货的作用并没有市场预期中的大。但实际上,从上周五的走势来看,这次管理层的消息并未泄漏,场内资金和场外观望资金对这次行情异动没有足够的准备,只好延续近期波段操作的思路,逢高减仓,因为融资融券和股指期货带来的做空机制,主力资金博弈极为激烈,大盘的波动加大将成为常态。因此今天的高开低走只是股指期货的一场预演,我们依然认为春节之前大盘将保持震荡攀升的趋势,只不过短期大盘还需要时间消化今天长阴线的压力。