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元旦后第一周大盘出现调整,在两阴夹一阳空头炮后,以中阳击破10日和20日均线,并一度击破60日均线,此后出现单针探底的小阳线。虽然今年开始,对个人转让上市公司限售股取得的所得按20%税率征收个人所得税,但在央行发行三个月期央票中标利率上行及09年12月CIP可能突破2%的预期影响下,市场选择主动回调。
从基本面来看,09年12月份PMI达到56.6%,环比增长1.4个百分点,连续3个月居于55%以上,相当于07年经济鼎盛时期的水平,明确反映出经济正在从复苏阶段跨入扩张时期。近期美元指数开始回落,说明廉价美元融资在年终周期性回流已结束,反弹后的美元将基本处于弱势区域平衡运行的观望状态。新股扩容压力将在1月中旬后出现真空。一季度是全年信贷释放旺季,市场即将迎来新的信贷释放高峰期。
当前政策面、资金面的风险已释放,大盘有望延续震荡向上的趋势。不过,基金在一季度持仓结构的调整可能会引发市场出现震荡,而基金也需要为年终分红准备部分现金。因此,基金暂时不会成为市场主力。由于在3月份的两会之前,政策层面仍将会延续经济工作会议的基调,支持着行情的主趋势将进一步向好,行情在3000点以下的回旋空间十分有限,目前的调整应视为加仓良机。
从技术面上看,本周的调整主要受制于09年11月24日3361高点与12月7日3334高点连线所形成的上档压力线,显示出3300点上方的压力仍较为沉重。但短期调整的空间有限,虽然目前60日均线(3183点)失而复得,但120日均线(3113点)支撑力度十分强。同时,大盘自1664低点以来形成了一条原始上升趋势线,即08年12月31日1814低点和09年9月29日2712低点连线,目前已上移至3000点上方,将有力支撑着股指。事实上,从形态上看,大盘之前形成以09年9月1日2639点和9月30日2712点为双低点、3068点为颈线的双底,目前的调整仍为向上突破后的反复震荡回抽颈线位的过程,盘得越久,上升力度将越强,双底的技术量度升幅3068+(3068-2639)=3497点将不会是行情的终点。