奥普光电1月5日申购指南

　　1、申购代码：002338

　　2、申购简称：奥普光电

　　3、发行价格：22.00元/股

　　4、发行数量：2,000万股

　　5、网上发行数量：1,600万股，为本次发行数量的80%

　　6、网下配售数量：400万股，为本次发行数量的20%

　　7、网上申购时间：2010年1月5日9:30-11:30、13:00-15:00。

　　8、网下配售时间：2010年1月5日9:30-15:00。

　　9、参与本次网上申购的单一证券账户申购委托不少于500股，超过500股的必须是500股的整数倍，但不得超过15,000股。

　　==权威机构分析报告==

　　【国泰君安】奥普光电:上市首日价格区间为16.19—19.79元

　　预计公司未来两年保持较快增长，2009-2011年EPS分别为0.53、0.60、0.79元。按照25-30倍的首发PE，基于2009年预测业绩，建议询价区间为(13.25，15.90)元；基于2010年预测业绩，奥普光电认为上市首日价格区间为(16.19，19.79)元。

　　【齐鲁证券】奥普光电:合理价格区间为24.93-30.47元

　　六家主营业务相似的公司的平均2009年市盈率为44.22倍，鉴于公司的市场地位，齐鲁证券给予公司2009年市盈率45-55倍，认为公司二级市场价格的合理区间为24.93~30.47元。

　　【中投证券】奥普光电:合理价格区间为18.50-21.60元

　　考虑公司发行2000万股后，中投证券预测公司09-11年EPS为0.53、0.62、0.75元，EPS复合增长率约为19%；考虑公司特殊的业务方向和大股东背景以及目前相近行业内公司的估值水平，公司合理价格区间为18.50-21.60元。

　　【中信建投】奥普光电:合理价值为19.3~20.7元

　　军工股估值水平较高，2010年动态市盈率已高达37.7倍，与公司可比性较大的上市公司是中兵光电，其2010年动态市盈率更是高达44.3倍。但由于公司暂无军工股普遍存在的资产注入预期，所以估值应低一些。中信建投按照2010年28~30倍估值计算，公司合理价值为19.3~20.7元。

　　【国都证券】奥普光电:中枢价值为17.69元

　　根据国都证券的盈利预测，公司2009-2011年业绩按发行后股本计算为0.58、0.66、0.80元/股。公司在军用光电测控仪器设备领域是龙头企业，拥有雄厚的技术支持，属于国家产业政策重点扶持产业，未来发展潜力较大。公司的风险在于军品订单波动风险，国外先进产品的潜在冲击以及市场竞争体制转变的风险。国都证券给予公司2009年摊薄每股收益26-35倍PE为依据，给予公司中枢价值为17.69元。

　　奥普光电公司简介

　　公司主营业务为光电测控仪器设备及光学材料的研发、生产与销售。

　　光电测控仪器设备主要产品有电视测角仪、光电经纬仪光机分系统、航空／航天相机光机分系统、雷达天线座、新型医疗检测仪器等,光学材料主要产品是K9玻璃,其他光学材料产品所占比例较小。

　　公司2001年设立时的主营业务为光学材料和激光照排机的研发、生产和销售。2002年,公司实施增资扩股后主营业务变更为光电测控仪器设备及光学材料的研发、生产与销售。公司近三年主营业务未发生变化。