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广发证券借壳S延边路获得重大进展。分析人士认为,这将引起市场对广发证券及“广发三宝”(辽宁成大、吉林敖东、中山公用)价值的重估。一直坚守其中且在3季度全面增持“广发三宝”的中邮系基金或成为最终“赢家”。
S延边路停牌至今已三年有余,目前市场环境与三年前早已不可同日而语,三年前定下的方案如今如何推行,是各方关注的焦点。接近广发证券的有关人士表示,广发证券将与S延边路各方协商重组方案,并将充分考虑过去三年市场及各方情况的变化,有效保护S延边路投资者的合法权益。
根据三年前拟定的重组方案,S延边路将以新增股份的方式吸收合并广发证券,换股比例为1:0.83,即每0.83股广发证券股份换1股延边公路股份。
对于广发证券借壳上市后的估值及对相关参股公司的影响,券商分歧不小。国泰君安证券分析师梁静认为,广发证券上市后将获得高于现有上市证券公司的定价。广发借壳上市后的市盈率合理定位在30-35倍之间,保守估计对应市值1640亿元-1740亿元,对应于“广发三宝”目前的市值约有50%甚至更高的溢价空间。中投证券分析师陈剑涛则认为,“广发三宝”目前的股价可能已经反映实际情况了。
一旦广发证券借壳成功,最直接受益的基金无疑是直接持有245.72万股延边公路的南方稳健成长贰号基金。
此外,三季度大笔增持“广发三宝”的中邮系基金也将成为最终赢家。截至2009年3季度,中邮核心成长和中邮核心优选分别持有辽宁成大4265.22万股和3010.87万股,分别位列该股第二大和第三大流通股东。中邮核心成长和中邮核心优选分别持有吉林敖东2786.81万股和1282.47万股,分别位列该股第一大和第三大流通股东。中邮核心成长和中邮核心优选分别持有中山公用2607.08万股和905.35万股,分别位列该股第一大和第二大流通股东。
除中邮系旗下两只基金成功押宝外,诺安股票基金、大成蓝筹稳健和博时精选均在3季度成为辽宁成大新进前十大流通股东。此外,鹏华动力增长、招商先锋、华夏红利和博时策略灵活配置则在3季度成为吉林敖东的新进前十大流通股东。汇添富均衡成为中山公用新进前十大流通股东。吴晓婧