|
||||
博时基金旗下博时裕隆封闭基金经理孙占军认为,四大因素助推明年行情,A股市场未来将震荡向上。
孙占军在新一期博时周报中表示,从基本面来看,2010年经济增长一致预期在9-10%左右,出口复苏,消费保持高增长,都可能成为拉动经济的新亮点,这为股市的上涨提供了坚实的基础。
同时,从盈利来看,预计明年一季度可能将进入企业盈利的黄金增长期,对短期市场构成支撑。食品饮料、交运设备、建筑建材、家用电器等四大行业上市公司净利润同比或将增长50%以上;金融、地产两个大市值行业也有望超出市场预期,增长30-50%之间,成为拉动指数向上的重要动力。
此外,从政策看,金融创新的推出对市场也有望形成短期拉动。股指期货、融资融券已经完成制度设计,显示推出时机渐近,此预期对券商、股指期货相关题材形成短期利好。同时参照海外股指期货推出前后的市场表现,作为创新标的的大盘蓝筹可能有超额收益的机会,预计会对指数形成拉升。
孙占军指出,从估值水平看,截至上周末全部A股、沪深300和中小板指数的09年动态市盈率分别为24倍、21倍和32倍, 2010年的动态估值分别为19倍、17倍和23倍,均低于历史均值,仍有上升空间。预计随着季报、年报披露,市场对业绩增长逐渐确认,估值倍数也会提升,成为股市未来上涨的动力。
他预计一季度业绩有望成为未来上涨的主要推动力,因此建议首先选择业绩增长可能超预期的行业,如地产、券商、家电、商业等。其次从中期看,通胀由预期到现实,将逐渐成为新的投资主题,煤炭、地产、黄金等资源类股票值得重点关注。而主题投资方面,低碳经济和产业整合是个渐进的推进过程,投资仍可重点关注。(全景网/雷鸣)