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授权后,若年度净利润比2008年增长115%以上,苏州固锝(002079,收盘价8.49元)86名员工将可以进行第一次行权。
昨日(12月16日),苏州固锝发布了一份股权激励草案,超过100%的业绩增长行权条件很 “扯眼球”,几乎成为上市公司之最。考虑到苏州固锝2006年至2008年中有两年业绩增长为负,这一高目标的设置就更显得不可思议。
不过,公司董秘滕有西却称,公司业绩目标的设置在行业中只是中等偏上水平。
首次行权 比08年增长115%
根据苏州固锝16日发布的 《苏州固锝电子股份有限公司A股股票期权激励计划 (2009年)(草案)》(以下简称激励草案),公司计划向5名高管和81名中层管理人员进行股权激励,总共授予1061.06万份股票期权,占到公司目前总股本的3.84%,行权价格设定在8.52元/股。其中,董事长吴念博一人将获得90万份期权。
但是授权后,86名员工若要进行第一次行权,必须让公司业绩比2008年增长115%以上,同时净资产收益率高于7.5%。
业绩增长超过115%?从苏州固锝2006年上市后的业绩表现来看,几乎是天文数字。资料显示,2006年~2008年,公司净利润的增长速度分别为1.7%、-15.3%、-37.2%,年均复合增长率为-18.5%。这三年的净资产收益率分别为7.11%、5.85%、3.57%。
为何设置如此“疯狂”的业绩目标?苏州固锝董秘滕有西却不这么认为,他告诉《每日经济新闻》记者,这个目标不算太苛刻,是大家“跳起来就可以够得着的”。一个细节是,增长115%是授权日所在年份净利润与2008年相比,目前距离2009年结束还剩下10多天,如果授权日在今年最后的10多天中,那意味着苏州固锝2009年业绩需要同比增长115%以上;若授权日在明年,那么115%的业绩增长就是2010年与2008年相比。
事实上,苏州固锝10月份曾预计2009年净利润同比增长50%~80%,有这样的业绩垫底,2010年实现比2008年增长115%的目标就容易得多。
中等偏上 复合增长率26%
滕有西还表示,苏州固锝受金融危机影响,上市后业绩有一段低谷期,但2008年下半年已开始有所好转,到2009年出现大幅增长。同时,公司也预期2010年会更好。
记者仔细研究激励草案会发现,除了第一次行权要求业绩增长115%以外,后面两次的行权条件都比较轻松,第二个行权年业绩比2008年增长130%,第三个行权年业绩比2008年增长150%。同时,每年的净资产收益率不低于7.5%。有了第一年增长115%的基础,后面两年的业绩目标就比较容易完成了。“总体计算下来,年度业绩复合增长率为25.74%,在公司所处的电子元件行业中属于中等偏上水平。”滕有西告诉《每日经济新闻》记者。
齐鲁证券认为,今年前10个月电子信息行业进出口增幅呈现负增长,但降幅逐月持续收窄,尽管2010年年初行业出口将面临季节性回落,但是由于今年一季度基数低,2010年初出口同比增幅仍然会较大,全年也有望保持增长。