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核心提示:今日消息面多空对半,为中性。在连续调整三个交易日之后,今日开盘冲高,上摸3280之后抛压显现,随后一路震荡下行,最终沪指全天收跌-6.94点。截至今日沪指已经四连阴,量能逐步萎缩,说明多空双方拉锯战已经陷入胶着状,这种情况还能持续多久?谁将能够占据上风,主力资金后市将如何博弈?具体且看下文分析!
一、影响主力行为的信息与解读
1、 11月人民币贷款增加2948亿元,M2增长29.74%;
2、统计局今早公布11月份主要宏观经济数据, CPI同比由负转正升0.6%,环比则上升0.3%, PPI同比下降2.1%,比上月降幅缩小3.7个百分点,同比降幅续收窄;
3、央行昨日发行了1100亿元3个月期票据,并进行了300亿元正回购操作,扣除到期央票,本周净回笼10亿,至此,央行已连续第九周净回笼,累计达6880亿元。
信息解读:11月份新增信贷较10月有所回升,从总量上看趋于收紧,而央行也已经连续九周净回笼,央行此举在很大程度上是对冲海外热钱流入,以抑制输入性通胀和国内资产价格泡沫。如果海外热钱在美元阶段性反弹过程中开始回流,再加上国内资本市场扩容加速,短期内市场资金面可能会有所紧张。今日公布的CPI和PPI数据也显示了中国经济正在稳步复苏,而经济的向好也是多头主力做多行为的重要的也似乎是目前唯一的依据。
二、主力行为分析
1、基金:共振情绪指标50,主攻板块:消费、机械、金融、电力
短期行为:多空平衡,与散户博弈;
中长期行为:以防御为主。
一些基金研究机构和券商上周对基金的跟踪数据显示,在上周基金仓位整体开始下降,有相当一部分基金开始主动性减持。在持续几周的加仓之后,一方面股指拉升上来,另外一方面基金们的整体仓位又达到历史新高,那些高仓位的基金们开始反手选择减仓,在一定程度上反映了基金采取降低仓位、落袋为安相对谨慎的策略。在目前阶段基金们确实也开始考虑套现了,一方面因为市场整体估值偏高,另外一方面就是基金们本身的仓位处于历史高位。
在最近两周的龙虎榜数据显示出机构买入席位较多,一般机构席位多以基金为主,那么基金们此时此刻奋勇上龙虎榜很有可能是在做样板,让其他投资者认为他们正在大力做多,而实际上那些高仓位的老基金们已经开始悄悄出逃,这些以做多姿态跳出来的多以新基金为主,目的在于掩护大部队撤退。而大部分基金目前仓位依然较高,从博弈角度来分析,他们有比较大的拉升出逃动机,若后市出现较大的利好,他们可能借势拉抬,然后进一步减持,所以中短期之内市场有再次拉升的可能,但中长期来看后市似乎不太乐观。
2、QFII、热钱:共振情绪指标50,主攻板块:地产、金融、化工、低碳
短期行为:对冲套利;
中长期行为:做多为主,长远布局。
今日美元指数继续走强,截至今日已经连续五个交易日站在60日线之上,大宗商品与黄金、石油价格连续下跌,另外最近香港方面也未见有热钱流入的迹象,这些迹象似乎说明美元近期开始回流。我们认为美元的回流在很大程度上与迪拜事件有关,而近期迪拜危机再次升级,这些情况可能引发投资者风险意识的提升,使得目前并不便宜的新兴市场资产价格出现适度回归,热钱有重新回归传统美元市场的可能。
外储局公布数据显示早在二季度有超过1200亿美元无法解释外资流入境内,随后的三季度总共又有414亿美元无法解释外资流入。从这些数据可见,二、三季度已经流入大量的热钱,并且这些热钱一直潜伏在境内,而最近美元指数持续反弹,如果中短期内美元的这种强势姿态持续下去,那么境内潜伏的这些热钱将是国内资本市场的一个潜在威胁。
不过长期来看,美元传统市场经济活力始终不及新兴市场,再加上人民币长期升值趋势,热钱短暂流出之后再次流入境内依然是大趋势。
三、投资机会与风险
行为方向总结:今日消息面多空对半,为中性。在连续调整三个交易日之后,今日开盘冲高,上摸3280之后抛压显现,随后一路震荡下行,最终沪指全天收跌-6.94点。截至今日沪指已经四连阴,量能逐步萎缩,说明多空双方拉锯战已经陷入胶着状,这种情况下要分出胜负只有依靠外力,即后市的利空利多消息。但是在目前这种局面之下,整体估值偏高,流动性趋紧,而多方是以基金为主的假多,他们做多的目的在于拉升出货,因此即使多方获胜,向上的空间不会太大,但空方获胜则向下的空间要大。因此在此阶段投资者宜轻仓参与为上。
短期(1个月内)机会和风险:短期市场共振情绪指标为50.万隆股票热点跟踪系统提示短期热点板块为:农业、节能环保、低碳经济。
中期(1~3个月)机会和风险:中期市场共振情绪指标显示为50.万隆股票热点跟踪系统提示中期热点板块为:金融、机械、农业、低碳经济及资产注入重组预期个股。