|
||||
“明年整个行业里,我们最看重的还是大消费。这种成长类的公司会有比较大的机会。”源乐晟资产管理有限公司总经理曾晓洁表示。
昨日,在和讯召开的私募2010年投资策略会上,5位私募基金经理表达了同一种思想——基于经济增长、通货膨胀和政策导向,大消费概念是明年投资的主题。
股指分歧明显
对2010年股指的预判,私募基金经理出现明显分歧。
“我认为明年的股指可以看到4500点。”京福资产管理有限公司总裁陈山表示,“这基于两点理由,首先是流动性宽松的局面并未改变,这有望推高股指上涨10%。其次,按照中金公司的盈利预测,2010年上市公司业绩将上涨25%。如果以3200点为起点,则股指有望站上4500点。”
和聚投资管理有限公司总经理李泽刚则认为,目前股指上行空间有限。明年股指应该呈现2500点-3500点宽幅震荡的格局。股指超过3500点,是高风险区域,低于2500点,则有重大的投资机会。
深圳东方远见资产管理公司董事长许勇认为,目前A股的估值只能说合理,不能说便宜。股指再往上还是会遇到各方面的压力。
大消费概念是主题
尽管对股指有明显分歧,但对于哪些板块存在机会,看法却出奇的一致,几乎所有私募经理都看好大消费概念。
“未来经济增长在哪里?肯定是消费。这个领域的增长,要快于投资和出口的增长。因此,A股大牛主要是消费。”深圳市合赢投资管理有限公司总经理曾昭雄表示。
私募基金经理看好大消费概念是基于三个理由:通货膨胀、政策导向、经济增长。
“顺着中国政府对明年经济的政策角度,今年主要是投资,明年可能主要是消费。我们相信,明年中国政府会出台关于刺激消费的政策,如果政策不出来,调结构就无从谈起。”曾晓洁说。
“我个人觉得目前的通货膨胀已经不是预期了,而是比较明显的通货膨胀现实。供气、水、电等终端消费品都在上涨,整个社会价格体系水平已经进入了快速跃升的阶段。”李泽刚认为。
除了上面两个原因,私募基金经理表示,目前中国的经济肯定是“V”形增长,因此国内的消费也将进一步增长。
“大消费思路下,医药板块是取得绝对收益的板块,纺织、服装是比较传统的板块,还有新兴模式带来的机会。比如3G导致的新盈利模式。还有电子类的,我们认为明年家电业绩还会超预期。”曾晓洁说。
关注全流通下价值重估风险
不过,明年A股的风险也不容忽视,最重要的就是全流通下价值重估的风险。
“今年年底,流通市值占总市值的比例约为60%。到明年年底,剔除新股上市的因素,流通市值占总市值的比重将会达到90%,真正迈入全流通格局。目前市场给予沪深300的估值PE为30倍,但中金公司预测,在全流通背景下,市场估值中枢应该在15-20倍PE的水平。这是导致明年市场会有比较大的反复的一个原因所在。”陈山表示。
许勇表示,全流通以后,目前的估值对投资者来说并不便宜。“今年第四季度‘大小非’减持得特别多,包括我们买的一些股票,基本面也不错,但有时候来个大宗交易导致股价持续下滑。”
李泽刚也认为,全流通之后,A股的游戏规则也在发生一些新的变化。未来10年游戏规则的发展方向是实业资本进入证券市场,这将导致对资产重新定价,会大大地影响资本市场的走势。
相关新闻
55%私募表示“重投”低碳板块
记者昨日从私募排排网获悉,在接受该网调查的私募基金经理中,超过一半人士表示,将会加大对低碳板块的配置。
私募排排网昨日发布的《中国私募证券基金月度报告(11月)》(以下简称《报告》)显示,有55%的私募基金大佬表示将会加大对低碳板块的投资。其中,有65%的私募看好智能电网,60%看好汽车电池,50%看好核电,40%看好太阳能,15%看好风力发电。
事实上,早在哥本哈根会议召开之前,新能源投资就已经是国内资本市场上的最热门话题,反应较快的当属公募基金。公募基金三季报显示,类似东方电气、天威保变、金风科技以及思源电气等低碳概念股已经成为基金重仓股。其中,仅东方电气一只股票就获得包括诺德灵活配置基金、中银优选基金以及长盛同德基金等25只基金持股,基金持股总数占其个股流通市值的10.51%。
对于私募基金准备大举进入低碳板块一事,东北证券金融与产业研究所基金研究员冯剑认为,在内外部共同推动低碳产业发展的背景下,私募基金着重布局相关板块是符合逻辑的,但目前市场上新能源新材料板块涉及个股众多,需要私募人士的“慧眼”来识别,特别是有些估值偏高,却缺乏实际业绩支撑的股票,应当慎重投资。