蛰伏了近一年的券商板块近日终于有了动静。值华泰证券IPO过会之际，众券商股表现颇佳，继前日竞相飙涨、闪耀两市之后，昨日，11只券商股又现整体飘红。市场人士多认为，在股指期货、融资融券推出预期之下，估值已明显偏低的券商股后市有望走出补涨行情。

　　争相上市

　　提高板块地位

　　11月30日，华泰证券IPO顺利过会，成为继光大证券、招商证券之后今年登陆A股的第三家证券公司。而沪深两市的证券板块也将增加第12位成员。

　　据记者了解，除华泰证券外，此前，国信证券、红塔证券、山西证券和西部证券均已向证监会递交了IPO申报材料；同时，东方证券、国泰君安、兴业证券等券商也启动了上市程序，众“英雄”摩拳擦掌逐鹿A股市场。

　　业内人士预计，随着券商IPO上市潮愈演愈烈，证券公司新一轮资本竞赛已经展开。“可以预计，未来一两年内仍将是券商通过借壳或IPO上市的密集时期。”东北证券分析师宋晗表示，券商上市不仅能快速发展自身业务，且对于券商板块群体效应的扩大也会产生积极作用。

　　估值偏低

　　行业复苏明显

　　据广东万隆数据统计，目前，券商行业复苏情况明显好于预期。11月，两市股票、基金、权证合计成交约6.68万亿元，环比增长89%。以行业平均费率水平，即股票交易收取0.13%的佣金、基金和权证交易分别收取0.1%与0.04%的佣金计算，11月券商行业佣金总收入将达到168.78亿元，环比增长95%，是年内券商佣金月收入的次高水平。

　　业内人士认为，虽然近期市场出现巨幅震荡，但市场新开户数量仍呈回升势头，这对于券商股的中长期发展将形成支撑。此外，IPO的开闸和创业板的推出也使得众券商获益颇丰。

　　据了解，至11月20日，已过会的创业板公司中，有6家企业是券商直投。如果以目前创业板平均市盈率及股价计算，券商直投的收益将达到平均的6倍之多。而券商又通常是直投企业的承销商，因此还会同时获得3%的承销费。

　　股指期货

　　带来普涨机会

　　今年以来，券商股在二级市场的表现一直不尽如人意，整体涨幅在两市所有板块中排名靠后。但有业内人士预计，这种局面有望在本月改观，低估值的券商股在股指期货、融资融券即将推出的预期“催化”下，集体补涨的可能性较大。

　　目前，全国164家期货公司统一开户已全部完成，市场传言，在年底即将举行的中央经济工作会议上，股指期货的推出或许会有新的突破。而相比已筹备三年的股指期货，筹备了四年之久的融资融券近日也有“异动”，券商业内也纷纷传出“推出”的消息。

　　中金公司分析师王松柏表示，“融资融券一旦推出将大幅提升自营业务投资收益率和估值倍数，行业重估机会或将来临”。融资融券和股指期货一旦推出，对业绩短期放大比例将超过20%，长期放大比例有望达到35%以上。

　　参股券商

　　也将从中受益

　　从盘面走势上看，目前整个券商板块蓄势已较为充分，底部趋势较为明显。

　　近两日该板块已现走强特征，特别是海通证券、中信证券等大型券商，在前日大涨之后，昨日依然延续大涨。

　　据记者采访了解，目前有很多业内机构把券商股作为“冬藏”的品种。他们表示，券商板块的后市机会主要在于直投业务、融资融券两个方面。这也就是说，行业内一线的大型券商受益的可能性较大。建议关注中信证券、海通证券、光大证券等。

　　还有分析师认为，除这些“正牌军”外，参股券商概念股也不能忽视，它们有望水涨船高，甚至可能会更受青睐，涨幅更大。如被市场屡次大炒的“广发三宝”(吉林敖东、辽宁成大、中山公用)、参股东北证券的亚泰集团、参股华泰证券的宏图高科、参股国信证券的北京城建等。

　　不过，需要提醒的是，正如东海证券分析师陶正傲所说，也不排除近两日券商板块走强是受海通证券大涨带动，该股两日内上涨近15%，与其“不久前谈成了第一笔内资券商收购香港证券公司的生意”不无关系，如果是这种单纯的炒作，后市行情则难以持续。